제트 블루 항공 (NASDAQ :JBLU) 부채를 현명하게 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 젯블루 에어웨이즈 코퍼레이션 (NASDAQ:JBLU)은 사업에서 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 이러한 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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젯블루항공의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 젯블루항공의 부채는 30억 7천만 달러로 1년 동안 30억 3천만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 15억 7천만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 15억 5천만 달러로 더 적습니다.

젯블루항공의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 젯블루항공은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 36.3억 달러, 그 이후에는 68.9억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 15억 7천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3억 3천 6백만달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 86억 1천만 달러 더 많습니다.

이러한 부채는 마치 어린아이가 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 것처럼 22억 8천만 달러 규모의 회사 자체에 큰 부담을 주고 있습니다. 따라서 저희는 주주들이 이 사건을 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국 젯블루항공은 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 젯블루항공이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 미래 수익입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 젯블루항공은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 5.0% 성장하여 96억 달러에 달했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 기업의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 젯블루항공은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 3,300만 달러의 손실을 기록했습니다. 이 정보를 앞서 살펴본 상당한 부채와 결합하면 이 주식에 대해 매우 주저하게 됩니다. 물론 약간의 운과 좋은 실행으로 상황을 개선 할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안 8억 6천만 달러의 현금이 증발했고 유동 자산이 많지 않다는 점을 고려할 때 이 주식에 베팅하지 않을 것입니다. 따라서 우리는 이것을 고위험 주식으로 간주하며 회사가 머지 않아 주주들에게 돈을 요구하더라도 전혀 놀라지 않을 것입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 젯블루항공에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (1가지는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.

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