최근 주가 약세 이후에도 AT&T(T)는 여전히 매력적일까요?

• AT&T의 현재 주가가 여전히 가치가 있는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 시장의 가격을 이해하는 데 도움을 드리기 위해 작성되었습니다.
• 지난주 AT&T는 0.4%의 수익률을 기록한 반면 30일 수익률은 4.3% 하락했고, 현재까지의 수익률은 3.9% 하락하여 최종 종가 23.59달러를 기준으로 1년 수익률 8.4%, 3년 수익률 39.6%, 5년 수익률 47.2%에 비해 저조한 모습을 보이고 있습니다.
• 투자자들이 수익 잠재력과 장기 자본 수익률 간의 균형을 고려하면서 최근 미국 대형 통신사에 대한 지속적인 관심과 함께 가격 변동이 있었습니다. AT&T의 경우, 이러한 논의는 주로 회사가 네트워크 투자, 부채 현황, 자본 배분 선택을 어떻게 관리하고 있는지에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 모든 요소는 시장에서 회사의 가치를 판단하는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 체크리스트 중심의 가치 평가 프레임워크에서 AT&T는 현재 6점 만점에 5점을 받아 저평가된 것으로 평가됩니다. 따라서 이 글의 나머지 부분에서는 다양한 가치평가 접근법이 이 주식에 대해 어떻게 평가하는지 비교하고 마지막에 다시 돌아올 가치에 대해 보다 완전한 방법을 제시하고자 합니다.

AT&T는 작년에 8.4%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 통신 업계와 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: AT&T 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 회사가 미래에 창출할 것으로 예상되는 현금을 가져온 다음, 이러한 예상치를 현재의 달러로 다시 할인하여 현재 비즈니스 가치를 추정합니다.

AT&T의 경우, 지난 12개월간 약 218억 달러의 잉여현금흐름을 기준으로 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용한 모델을 사용했습니다. 애널리스트의 입력과 추정치를 통해 2030년 예상 잉여현금흐름은 218억 달러이며, 2026년부터 2035년 사이의 중간 연간 예상치는 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하여 할인된 수치입니다.

이러한 현금흐름을 합치면 주당 54.25달러의 내재가치가 추정됩니다. 최근 주가인 미화 23.59달러와 비교했을 때, DCF 결과는 이 내재가치 추정치보다 56.5% 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사하며, 이는 이러한 현금흐름 가정에만 근거한 의미 있는 가치 평가 격차가 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 AT&T는 56.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 862개의 주식을 더 찾아보세요.

AT&T의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: AT&T 가격과 수익 비교

수익을 창출하는 기업의 경우, 주가수익비율은 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불하고 있는지에 대해 생각해 볼 수 있는 유용한 방법입니다. 이 비율은 시장에서 생각하는 회사의 수익 품질, 수익 성장 가능성 및 관련 리스크를 하나의 수치로 효과적으로 통합합니다.

성장 기대치가 높거나 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 '정상' 또는 '적정' 주가수익비율을 정당화하는 경우가 많습니다. 반대로 예상 성장이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮습니다. AT&T는 현재 7.54배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 통신 산업 평균 P/E 16.59배, 피어 그룹 평균 4.95배와 비교하면 업계 평균보다 낮지만 피어 그룹보다 높은 수준입니다.

AT&T에 대한 월가의 적정 주가수익비율은 12.13배입니다. 이는 수익 성장 프로필, 이익 마진, 산업, 시가총액 및 회사별 리스크 등의 요소를 고려한 AT&T의 주가수익비율(P/E)에 대한 자체 추정치입니다. 이러한 회사 수준의 인풋을 혼합하기 때문에 공정 비율은 동종 업계 또는 광범위한 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화될 수 있습니다. 현재 주가수익비율 7.54배를 기준으로 설정한 공정가치비율은 해당 주식이 이 맞춤형 추정치보다 낮게 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1420개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: AT&T 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 공정 가치와 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 기대치와 같은 수치에 기업에 대한 자신만의 이야기를 덧붙일 수 있는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 기업으로서 AT&T에 대해 생각하는 것을 재무 예측과 연결한 다음, 그 예측을 현재 주가와 직접 비교할 수 있는 내재적 공정 가치에 연결합니다.

수백만 명의 투자자가 회사를 보는 방식을 공유하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 만들고 탐색할 수 있으며, 플랫폼은 뉴스나 수익과 같은 새로운 정보가 추가되면 각 내러티브를 업데이트합니다.

이를 통해 내러티브의 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 AT&T가 매력적으로 보이는지 또는 비싸게 보이는지 판단할 수 있습니다. 매우 신중한 매출 및 마진 결과를 가정한 AT&T 내러티브와 훨씬 더 강력한 수치를 가정한 내러티브가 있을 수 있으며, 이로 인해 공정 가치가 매우 달라지고 현재 가격에서 주식이 매력적으로 보이는지에 대한 견해가 달라질 수 있습니다.

AT&T에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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