어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 Ooma, Inc.(NYSE:OOMA)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
Ooma의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 1월에 Ooma의 부채는 미화 16.0만 달러로 1년 전보다 증가한 것으로 나타났습니다. 그러나 이를 상쇄하는 현금 1750만 달러가 있어 순 현금은 미화 1540만 달러입니다.
우마의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표에서 우마는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5,150만 달러, 그 이후에는 2,970만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1750만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1210만 달러가 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 5,150만 달러 더 많습니다.
이 적자는 Ooma의 가치가 미화 1억 9,300만 달러에 달하므로 필요한 경우 재무제표를 보강하기에 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Ooma가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 분석가의 수익 예측을 보여주는이 무료 보고서를 확인할 수 있습니다.
작년에 Ooma는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만 9.5% 성장한 2억 3,700만 달러의 매출을 달성했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 보는 것을 좋아하지만, 각자의 사정에 따라 다릅니다.
그렇다면 우마는 얼마나 위험할까요?
Ooma는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 미화 610만 달러의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생했지만 순현금을 고려할 때 단기적으로 대차 대조표 위험이 크지 않은 것으로 보입니다. 긍정적인 EBIT를 확인하기 전까지는 다소 완만한 매출 성장으로 인해 주식에 대해 약간 신중한 입장을 취하고 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: Ooma에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.