스페이스X(SPCX), 나스닥-100 지수 편입 후 IPO 이후의 변동성과 락업 해제 우려 속에 7.2% 하락

• 최근 몇 주 동안 스페이스 익스플로레이션 테크놀로지스(Space Exploration Technologies Corp.)는 나스닥-100 지수에 편입되었으나, 6월 사상 최대 규모의 기업공개(IPO) 이후 주가는 계속 하락세를 보이고 있으며, 8월 4일 첫 실적 발표를 앞두고 있다. 이 실적 발표를 계기로 8월 6일부터 내부자 지분 매각 제한 기간이 처음 만료될 예정이다.
• 동시에, 스타십(Starship) 시험 비행 지연부터 세부 퍼시픽(Cebu Pacific)의 기내 스타링크(Starlink) Wi-Fi 도입 결정에 이르기까지, 운영 및 상업적 동향들은 스페이스X가 발사, 통신, AI 분야에 막대한 투자를 감행하고 있는 가운데, 높은 기업 가치와 자본 집약적 사업 모델로 인해 투자자들의 인내심이 시험대에 오르고 있음을 여실히 보여주고 있다.
• IPO 이후의 변동성과 임박한 락업 만료라는 이러한 배경 속에서, 우리는 이러한 전개가 스페이스X의 투자 스토리를 어떻게 재구성하는지 살펴보겠습니다.

기록적인 수요를 막대한 현금 흐름으로 전환하고 있는 AI 골드 러시 시대의 최고의 ‘삽과 곡괭이’ 55선을 엄선하여, AI 인프라 슈퍼사이클의 기회를 잡으십시오.

스페이스 익스플로레이션 테크놀로지스(SpaceX)의 투자 스토리는 무엇인가?

현재 시점에서 스페이스X 주식을 보유하려면, 발사 사업, 스타링크(Starlink) 연결 서비스, 그리고 신흥 AI 사업이 결합되어 결국 매우 높은 기업 가치와 수년간의 막대한 적자를 정당화할 수 있다고 진심으로 믿어야 합니다. 6월 기업공개(IPO) 이후 이어진 주가 하락세와 1분기 수십억 달러에 달하는 순손실, 제한된 현금 유동성은 이미 투자자들의 시선을 두 가지 단기 변동 요인, 즉 8월 4일 실적 발표와 8월 6일 락업 기간 만료로 집중시켰습니다. 나스닥-100 지수에 빠르게 편입된 것은 사업 전망을 크게 바꾸지는 않지만, 변동성이 커지는 시점에 스페이스X와 수동적 지수 자금 흐름 간의 연관성을 더욱 강화시킵니다. 반면, 세부 퍼시픽(Cebu Pacific)과의 스타링크(Starlink) 계약 및 인디고 파트너스(Indigo Partners)의 대규모 기체 도입은 스타십(Starship)의 지연과 자본 집약도가 여전히 가장 큰 부담 요인으로 남아 있음에도 불구하고, 스타링크의 상업적 성장세에 대한 핵심적인 낙관론을 강화해 줍니다.

하지만 많은 주주들이 과소평가하고 있을지도 모르는 한 가지 자본 관련 리스크가 있다. 우리가 작성한 기업 가치 평가 보고서에 따르면, 스페이스 익스플로레이션 테크놀로지스(Space Exploration Technologies)의 현재 주가가 과대평가되었을 가능성이 있다.

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결정은 여러분의 몫입니다

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