하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ:ASTS)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하기도 합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
AST 스페이스모바일의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 기준 AST 스페이스모바일의 부채는 1년 만에 470만 달러에서 161.1억 달러로 증가했습니다. 하지만 다른 한편으로는 미화 2억 1,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 4,890만 달러의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
AST 스페이스모바일의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 AST 스페이스모바일은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3,190만 달러, 그 이후에는 1억 8,400만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 2억 1,000만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 115만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 476만 달러 더 많았습니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 AST SpaceMobile의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 26억 4,000만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 AST SpaceMobile은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 AST SpaceMobile이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 AST SpaceMobile은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 수익은 96% 감소한 50만 달러로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.
그렇다면 AST 스페이스모바일은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 작년에 AST 스페이스모바일은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 3억 2,000만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출을 보였으며 9,100만 달러의 회계 손실을 기록했습니다. 순 현금이 4,890만 달러에 불과하다는 점을 감안하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 더 많은 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 요약하자면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 이에 대해 약간 회의적입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 AST 스페이스모바일에 투자하기 전에 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했습니다(이 중 3가지가 마음에 들지 않습니다!).
모든 것을 고려했을 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 AST SpaceMobile 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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