워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 붕괴할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NYSE:MIR)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이러한 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
미리온 테크놀로지스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 기준 미리온 테크놀로지스의 부채는 6억 8,540만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 반대로 현금은 1억 2,200만 달러로 순부채는 약 5억 6,500만 달러입니다.
미리온 테크놀로지스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 미리온 테크놀로지스는 1년 이내에 미화 2억 3460만 달러의 부채가 만기되고, 그 이후에는 미화 8억 9620만 달러의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 2,020만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 2억 870만 달러가 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 8억 1,190만 달러 더 많습니다.
미리온 테크놀로지스의 기업가치가 22억 6,000만 달러에 달하므로 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 미리온 테크놀로지가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 미리온 테크놀로지스는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 10%의 이익인 8억 1,100만 달러의 매출을 기록했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사의 빠른 성장을 보고 싶어 하지만, 각자의 사정이 있습니다.
주의 Emptor
지난 12개월 동안 미리온 테크놀로지스는 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 510만 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 그래서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 지난 12개월간 8100만 달러의 손실을 흑자로 전환하면 상황이 나아질 것입니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, 미리온 테크놀로지에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.