의 (NYSE :HPQ) 수익이 주가를 28 % 낮추는 시장 냉각

일부 주주들의 성가신 일이지만, HP Inc.(NYSE:HPQ) 주가는 지난 한 달 동안 28%나 하락하여 회사의 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유한 주주들은 보상을 받는 대신 27%의 주가 하락을 경험하고 있습니다.

주가가 크게 하락했음에도 불구하고 HP의 주가수익비율(이하 "P/E")은 7.6배로, 약 절반의 기업이 16배 이상, 심지어 29배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 여전히 강력한 매수 기회로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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최근 시장이 수익 성장을 경험하고 있는 반면, HP의 수익은 역성장하여 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/E를 압박하고 있는 것으로 보입니다. 이런 상황이라면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.

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HP에 성장이 있을까요?

HP와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 훨씬 낮은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난해 HP의 주당 순이익 성장률을 살펴보면 18%라는 실망스러운 감소를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 49% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.

이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 9.7%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%와 비슷한 수준입니다.

이를 고려할 때 HP의 P/E가 대부분의 다른 기업보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 이는 대부분의 투자자가 HP가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하기 때문일 수 있습니다.

주요 시사점

거의 절벽에서 떨어질 뻔했던 HP의 주가는 주가수익비율도 함께 하락했습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.

현재 HP의 예상 성장률이 더 넓은 시장과 일치하기 때문에 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장과 비슷한 성장률을 보일 것으로 예상되는 평균 수익 전망을 볼 때, 잠재적인 리스크가 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.

또한 HP에서 발견한 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 경고 신호 1가지 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.

HP 비즈니스의 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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