(NYSE:HPQ) 의 주가수익비율(이하 "P/E") 은 11.8배로 , 약 절반의 기업이 19배 이상, 심지어 33배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
대부분의 다른 회사들이 수익이 역성장하는 동안 HP는 최근 수익 성장률이 긍정적이었기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 시장보다 더 큰 폭으로 하락할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 억눌려 있는 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
HP에 성장이 있을까요?
HP의 P/E 비율은 성장이 제한적이고, 중요한 것은 시장보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있는 수치입니다.
먼저 과거를 되돌아보면, HP는 작년에 주당 순이익을 14%나 성장시켰습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전체적으로 8.4% 상승했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 만족했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정치에 따르면 향후 3년 동안 수익은 연간 7.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 10%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 HP의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주가에 대해 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로, 애널리스트들의 전망을 살펴본 결과 HP의 낮은 수익 전망이 낮은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 HP에 대한 3가지 경고 신호 (1가지는 무시해서는 안 됩니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.