터틀 비치 (NASDAQ :TBCH) 위험한 투자입니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 터틀비치 코퍼레이션(NASDAQ:TBCH)도 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

트럼프는 미국의 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발에 따른 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

터틀비치는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 12월 현재 Turtle Beach의 부채는 9630만 달러로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 미화 1330만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 830만 달러에 불과합니다.

터틀비치의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 Turtle Beach의 12개월 이내 만기 부채가 1억 2,370만 달러, 그 이후 만기 부채가 5,460만 달러에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하는 현금은 미화 1,300만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 9,310만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 7,210만 달러 더 많습니다.

터틀비치의 시가총액은 미화 3억 8백만 달러이므로 필요한 경우 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다.

터틀 비치에 대한 최신 분석 보기

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

터틀비치의 순부채는 EBITDA의 1.7배로 매우 합리적인 수준인 반면, 지난해 EBIT는 이자 비용의 4.5배에 불과했습니다. 이러한 수치가 놀랍지는 않지만, 회사의 부채 비용이 실질적인 영향을 미치고 있다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 또한 터틀비치는 작년의 적자에서 3600만 달러의 흑자로 EBIT를 개선했다는 점도 주목할 만합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 잉여 현금 흐름으로 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 작년에 Turtle Beach의 잉여현금흐름은 EBIT의 2.3%로 매우 낮은 수준입니다. 이 정도로 낮은 현금 전환율은 부채를 소멸시킬 수 있는 능력에 대한 약간의 편집증을 불러일으킵니다.

우리의 견해

EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 데 어려움을 겪고 있는 터틀비치는 대차대조표의 강점을 다시 한 번 추측하게 만들었지만, 다른 데이터 포인트는 비교적 양호한 편이었습니다. 예를 들어, EBITDA 대비 순부채는 비교적 견고합니다. 위에서 언급한 요소들을 종합적으로 고려할 때 터틀비치의 부채는 비즈니스에 다소 위험을 초래할 수 있다고 생각합니다. 따라서 레버리지로 인해 자기자본 수익률이 높아지기는 하지만, 여기서 더 늘어나는 것을 보고 싶지는 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 터틀비치에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 ( 그리고 한 가지는 우려스러운 신호 )가 있습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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