AI 서버 급증과 철수 후 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)를 재평가할 때인가?

• 슈퍼마이크로컴퓨터의 주가가 여전히 진정한 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 주식은 가치에 초점을 맞춘 투자자들이 면밀히 주시하고 있습니다.
• 최근 주가는 32.24달러로 7일 동안 0.5% 하락, 30일 동안 4.5% 하락, 올해 들어 현재까지 4.1% 상승, 지난 1년 동안 15.7% 하락한 반면 3년 수익률은 247.6%, 5년 수익률은 약 8배에 달합니다.
• 최근 뉴스 보도는 고성능 서버에서 슈퍼마이크로 컴퓨터의 역할과 AI 관련 하드웨어에 대한 광범위한 논의에서 슈퍼마이크로 컴퓨터의 위치에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 급등과 급락이 반복되는 시기에도 이 주식이 계속 주목받는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 또한 시스템 수요에 대한 기대와 기술 하드웨어에 대한 광범위한 정서가 이러한 가격 변동에 어떻게 영향을 미쳤는지 강조하는 논평도 있습니다.
• 현재 이 회사는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 4점을 받은 것으로 나타났습니다. 다음에는 밸류에이션을 보는 다양한 방법을 살펴보고 주식의 가치를 판단할 수 있는 보다 완전한 프레임워크로 마무리하겠습니다.

슈퍼마이크로 컴퓨터의 지난해 수익률이 -15.7%로 동종 업체보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근법 1: 슈퍼마이크로 컴퓨터 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 Super Micro Computer가 미래에 창출할 것으로 예상되는 현금을 살펴본 다음 이러한 현금 흐름을 현재로 할인하여 현재 비즈니스의 가치를 추정합니다.

슈퍼마이크로컴퓨터의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 잉여현금흐름 약 3억 9,400만 달러와 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 애널리스트의 입력과 추정치는 2035년까지 확장되며, 2029년 예상 잉여현금흐름은 약 10억 7천만 달러로 모두 $로 표시됩니다. 단순히 월스트리트는 분석가의 지평을 넘어 10년의 전체 현금 흐름 경로를 구축하기 위해 추정합니다. 그런 다음 자체 가정을 사용하여 매년 현재로 할인합니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 40.63달러의 내재가치를 추정합니다. 최근 주가인 32.24달러와 비교하면 이 현금 흐름 기반 접근법에 따르면 주가가 약 20.7% 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 슈퍼마이크로컴퓨터는 20.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 47개의 우량 저평가 종목을 더 찾아보세요.

슈퍼마이크로 컴퓨터의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 슈퍼마이크로 컴퓨터 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, P/E 비율은 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 가치를 생각하는 데 유용한 방법입니다. 투자자가 편안하게 생각하는 P/E 수준은 일반적으로 미래 성장에 대한 기대치와 비즈니스의 위험 및 수익 변동성이 어느 정도인지를 반영합니다.

슈퍼마이크로컴퓨터는 현재 22.18배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 전체 기술 산업 평균 P/E인 21.19배에 근접하지만, 피어 그룹 평균인 36.82배보다는 낮은 수준입니다. Simply Wall St는 또한 이 주식에 대해 52.93배의 독점적인 "공정 비율"을 계산합니다. 이는 수익 성장, 이익 마진, 위험, 산업 및 시가총액과 같은 요소를 기반으로 예상되는 P/E입니다.

이 공정 비율은 광범위한 그룹이 아닌 회사별 동인을 살펴보기 때문에 피어 또는 업계 평균과의 단순 비교보다 더 맞춤화된 것을 목표로 합니다. 슈퍼마이크로컴퓨터의 현재 주가수익비율 22.18배와 공정 주가비율 52.93배를 비교하면 이 프레임워크가 암시하는 수준에 비해 주가가 어떻게 거래되고 있는지 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 슈퍼 마이크로 컴퓨터 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 공정 가치, 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정과 같은 수치와 직접적으로 연결된 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대한 이야기입니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 회사의 스토리를 구체적인 예측과 공정 가치에 연결할 수 있습니다. 그런 다음 이 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 슈퍼마이크로컴퓨터가 매력적으로 보이는지, 적정 가격인지, 아니면 비싸게 보이는지 판단할 수 있습니다.

플랫폼의 내러티브는 뉴스나 실적과 같은 새로운 정보가 추가되면 자동으로 업데이트되므로, 여러분의 관점은 고정된 상태로 유지되지 않습니다. 사실의 변화에 따라 진화하므로 논지와 가치 평가를 최신 데이터와 일치시키는 데 도움이 됩니다.

예를 들어, 커뮤니티 페이지의 한 슈퍼 마이크로 컴퓨터 내러티브에서는 현재 공정가치를 주당 50달러로 보고 있지만, 다른 내러티브에서는 매출과 이익에 대해 다른 가정을 사용하여 74달러에 가깝게 보고 있습니다. 이를 통해 투자자들마다 같은 회사를 매우 다른 방식으로 해석하는 방식을 실시간으로 확인하고 자신의 견해에 가장 적합한 내러티브를 결정할 수 있습니다.

하지만 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 경우, 두 가지 주요 슈퍼 마이크로 컴퓨터 내러티브의 미리 보기를 통해 여러분을 정말 쉽게 도와드리겠습니다:

슈퍼 마이크로 컴퓨터 불 케이스

이 내러티브의 공정한 가치: US$74.53

이 공정 가치에 대한 내재 할인: 최근 US$32.24 주가에 비해 약 57% 할인됨

매출 성장 가정: 50%

• 2025년 매출 230억 달러, 2026년 매출 400억 달러 달성에 대한 자신감, 새로운 데이터센터 구축에서 직접 액체 냉각이 중요한 역할을 할 것으로 예상되는 경영 지침에 의존합니다.
• 슈퍼마이크로컴퓨터를 데이터센터, 클라우드, 5G 및 스토리지 전반에 걸쳐 노출되어 있는 Nvidia, AMD, xAI 및 Intel과 같은 파트너와 연계된 주요 AI 하드웨어 공급업체로 프레임워크화합니다.
• 50%의 매출 성장률, 6.64%의 이익 마진, 20배의 선행 주가수익비율을 적용하여 저자의 가정을 바탕으로 3년 전망 시 약 74.70달러, 5년 전망 시 126.52달러의 공정가치 추정치에 도달했습니다.

🐻 슈퍼 마이크로 컴퓨터 베어 케이스

이 내러티브의 공정 가치: US$26.00

이 공정 가치에 대한 내재된 프리미엄: 최근 주가 US$32.24 대비 약 24%

매출 성장 가정: 15.05%

• 슈퍼마이크로컴퓨터가 유명 GPU 파트너와 연계된 에너지 효율적인 고밀도 수냉식 시스템을 통해 AI 인프라에서 입지를 구축했다는 점을 인정하지만, 최근의 도전 과제에 초점을 맞추고 있습니다.
• 재무 보고 및 특수관계자 노출에 대한 의문과 감사인 Ernst & Young의 사임 등 Hindenburg Research 보고서에서 제기된 거버넌스 문제를 강조합니다.
• 회사가 거버넌스를 강화하고 신뢰를 회복하지 못하면 이러한 문제가 규제 조사, 벌금, 상장 위험, 자금 조달의 어려움으로 이어질 수 있다는 위험을 경고합니다.

커뮤니티 페이지의 8개의 내러티브를 종합하면, 현재 슈퍼마이크로컴퓨터의 주가는 약 32.24달러로 저평가되어 있다는 견해에 6대 2로 기울어져 있지만, 베어 케이스는 성장, 지배구조 리스크, 공정 가치에 대한 다양한 가정이 어떻게 매우 다른 결론을 이끌어낼 수 있는지를 보여줍니다. 자신의 견해가 이러한 사례와 어떻게 비교되는지 확인하고 싶으신가요 ? 숫자가 어떻게 시장을 형성하는 스토리가 되는지 궁금하신가요? 커뮤니티 내러티브를 살펴보고 어떤 가정이 여러분과 가장 가까운지 확인해 보세요.

초소형 컴퓨터에 대한 이야기가 더 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 살펴보세요!

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