루멘텀 홀딩스 (NASDAQ :LITE) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반론을 제기하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 루멘텀 홀딩스(NASDAQ:LITE)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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루멘텀 홀딩스의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 말 기준 Lumentum Holdings의 부채는 1년 전의 23억 3천만 달러에서 25억 5천만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 8억 7,090만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 16억 3,000만 달러로 더 적습니다.

루멘텀 홀딩스의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 루멘텀 홀딩스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3억 1,760만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 271억 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 8억 7,090만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2억 3,480만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 19억 2,000만 달러 더 많습니다.

이는 시가총액 29억 4,000만 달러에 비해 엄청난 레버리지입니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 Lumentum Holdings가 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

12개월 동안 Lumentum Holdings는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 22% 감소한 14억 달러로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.

주의 엠프터

루멘텀 홀딩스는 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 2억 3,100만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 회복할 수 없을 정도는 아니지만 대차대조표가 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 1억 1,000만 달러의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 위험하다고 판단하고 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 루멘텀 홀딩스에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

모든 것을 고려했을 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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