Immersion Corporation(NASDAQ:IMMR)의 견조한 실적 발표 이후 시장은 주가를 끌어올리며 반응했습니다. 그럼에도 불구하고 저희의 분석에 따르면 이러한 양호한 수익 수치의 기반을 약화시키는 몇 가지 요인이 있습니다.
이머전 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여 현금 흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 현금 흐름에서 발생하는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
따라서 기업의 발생주의 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생주의 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2023년 12월까지 이머전의 발생주의 비율은 0.87이었습니다. 즉, 잉여 현금 흐름이 이익에 비해 상당히 약하다는 뜻입니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 기간 동안 2,100만 달러의 잉여 현금 흐름이 발생하여 보고된 이익인 3,400만 달러에 훨씬 못 미쳤습니다. 이머전 주주들은 지난 12개월 동안 감소했던 잉여현금흐름이 내년에 반등하기를 바랄 것입니다. 주주들에게 좋은 소식은 이머전의 발생 비율이 작년에 훨씬 더 좋았기 때문에 올해의 저조한 수치는 단순히 이익과 FCF 간의 단기적인 불일치로 인한 것일 수 있다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
Immersion의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 분명히 밝혔듯이, 저희는 Immersion이 작년의 수익을 잉여 현금 흐름으로 뒷받침하지 못한 것에 대해 다소 우려하고 있습니다. 이러한 이유로 저희는 이머전의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며, 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 이머전의 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 이 글의 목표는 법정 수익에 의존하여 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영할 수 있는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 숙지해야 할 몰입에 대한 3가지 경고 신호 (1가지 경고는 우려 사항)를 확인했습니다.
오늘은 이머전의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 회사의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Immersion 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.