하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 Corsair Gaming, Inc.(NASDAQ:CRSR)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 회사가 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
커세어 게이밍의 부채는 얼마나 되나요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 말 기준 Corsair Gaming의 부채는 1억 8,330만 달러로 1년 동안 2억 2,880만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 1억 2,780만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순 부채는 약 5,560만 달러로 더 적습니다.
커세어 게이밍의 대차 대조표는 얼마나 건전한가?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 커세어 게이밍은 12개월 이내에 미화 3억 4,210만 달러의 부채와 12개월 이후 미화 2억 2,580만 달러의 부채를 가지고 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 2,780만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 2억 490만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 2억 3,530만 달러 더 많습니다.
이는 많은 금액처럼 보일 수 있지만, 커세어 게이밍의 시가총액이 11억 7천만 달러이므로 필요한 경우 자본을 조달하여 대차대조표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 Corsair Gaming이 앞으로 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
작년에 Corsair Gaming은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 7.0% 성장하여 14억 달러를 달성했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 보는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
주의 사항
지난 12개월 동안 Corsair Gaming은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 160만 달러의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 현금 대비 대차 대조표의 부채를 떠올려 보면 회사가 부채를 가지고 있는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 따라서 재무상태표는 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 지난 12개월간 830만 달러의 손실을 흑자로 전환한다면 더 나아질 것입니다. 솔직히 말해서 저희는 위험하다고 생각합니다. 커세어 게이밍과 같이 리스크가 큰 회사의 경우 항상 장기적인 수익 및 매출 추세를 주시하는 것이 좋습니다. 다행히도 클릭하면 수익, 매출 및 운영 현금 흐름에 대한 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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