주주 수익률에 대한 위험은 Clearfield, Inc. (NASDAQ : CLFD)의 경우이 가격으로 높아집니다.

미국 통신 업계 기업의 절반 가까이가 1.1배 미만의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있는 상황에서 클리어필드 ( Clearfield, Inc. )(NASDAQ:CLFD)는 2.9배의 P/S 비율로 잠재적으로 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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클리어필드의 최근 실적은 어떤가요?

최근 업계가 매출 성장을 경험하는 동안 Clearfield의 매출은 역 기어로 전환되어 좋지 않습니다. 아마도 시장에서는 매출 부진이 반전되어 현재의 높은 주가수익비율을 정당화할 것으로 예상하고 있을 것입니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.

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클리어필드에 대한 충분한 수익 성장이 예상되나요?

클리어필드와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 38%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 이는 3년 동안의 매출 성장률이 여전히 총 18%라는 놀라운 수치이기 때문에 장기적으로 볼 때 좋은 성과를 거두었던 것에 찬물을 끼얹는 일이었습니다. 따라서 주주들은 계속 성장세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 네 명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 매출이 7.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 10% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이러한 정보를 고려할 때 클리어필드가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 주가수익비율이 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어지면 이 주주들은 향후 실망할 가능성이 높습니다.

최종 결론

주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

애널리스트들이 클리어필드의 매출 성장률이 업계 평균보다 낮을 것으로 예상하고 있지만, 이는 P/S에 조금도 영향을 미치지 않는 것으로 보입니다. 회사의 매출 추정치의 약세는 상승한 P/S에 좋은 징조는 아니며, 매출 심리가 개선되지 않으면 하락할 수 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

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