부채를 아주 현명하게 사용하는 것 같은 CDW (NASDAQ :CDW)

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. CDW Corporation(NASDAQ:CDW)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 주식은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

CDW는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 3월에 CDW의 부채는 전년도와 거의 동일한 62억 달러입니다. 그러나 현금 6억 8,810만 달러도 보유하고 있었으므로 순 부채는 55억 1,100만 달러입니다.

CDW의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 CDW는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 57억 8천만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 69억 1천만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 6억 8,810만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 59억 7,700만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 60억 4천만 달러 더 많습니다.

CDW의 시가총액은 미화 230억 달러로 매우 크므로, 필요하다면 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다.

CDW에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

EBITDA 대비 순부채가 2.8인 CDW는 부채가 상당히 눈에 띄는 수준입니다. 긍정적인 측면은 EBIT가 이자 비용의 7.7배에 달하며, EBITDA 대비 순부채도 2.8로 상당히 높다는 점입니다. 중요한 점은 지난 12개월 동안 CDW의 EBIT가 거의 제자리걸음을 했다는 점입니다. 이상적으로는 수익 성장을 시작하여 부채 부담을 줄일 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 CDW가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름으로 뒷받침되는 금액이 얼마나 되는지 확인하는 것이 좋습니다. 최근 3년 동안 CDW는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 73%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 놓이게 합니다.

우리의 견해

분석 결과, CDW의 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하면 부채에 큰 문제가 없다는 신호가 될 수 있습니다. 그러나 다른 관찰 결과는 그다지 고무적이지 않았습니다. 예를 들어, EBITDA를 기준으로 볼 때 부채를 처리하는 데 다소 어려움을 겪을 것으로 보입니다. 위에서 언급한 모든 요소를 고려할 때 CDW는 부채를 상당히 잘 관리하고 있는 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 부채가 충분히 무겁기 때문에 모든 주주들이 이를 면밀히 주시할 것을 권장합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 투자 분석에서 CDW가 경고 신호 1개를 표시하고 있다면 다음 사항에 대해 알아두세요.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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