미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 10배 미만의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려할 때 23.5배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 CDW Corporation(NASDAQ:CDW)은 현재 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 CDW는 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 기분 좋은 시기를 보냈습니다. 많은 사람들이 회사가 광범위한 시장 역경을 계속 이겨낼 것으로 기대하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 매수 의지가 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
CDW의 성장 추세는 어떻게 되나요?
CDW만큼 높은 P/E를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 오를 때입니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 3.7%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 최근의 견고한 실적은 지난 3년 동안 총 25%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 수익 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 11명의 애널리스트가 예상한 대로 향후 3년 동안 매년 9.2%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장이 연간 11% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
이런 점을 고려할 때 CDW의 주가수익비율이 대부분의 다른 기업보다 높다는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들이 제시하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.
주요 시사점
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽어서는 안 되지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
CDW의 애널리스트 전망을 살펴본 결과, 시장과 일치하는 수익 전망은 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장과 비슷한 성장률로 평균적인 수익 전망이 나오면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
또한 CDW에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
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