이 4 가지 조치는 B.O.S. 더 나은 온라인 솔루션 (NASDAQ :BOSC)는 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있음을 나타냅니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 재무상태표가 얼마나 위험한지 검토할 때 이를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 B.O.S. Better Online Solutions Ltd.(NASDAQ:BOSC)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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B.O.S. Better Online Solutions의 부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2023년 9월 말 기준 B.O.S. Better Online Solutions의 부채는 196만 달러로 1년 동안 237만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 현금 보유액이 미화 118만 달러이기 때문에 순 부채는 약 78만 5천 달러로 더 적습니다.

B.O.S. Better Online Solutions의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 B.O.S. Better Online Solutions는 12개월 이내에 미화 1080만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 253만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 118만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1,240만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 미화 328.0만 달러 더 많습니다.

이 흑자는 B.O.S. Better Online Solutions가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

B.O.S. Better Online Solutions의 순부채 대 EBITDA 비율은 0.25에 불과합니다. 그리고 EBIT는 이자 비용의 11.2배에 달해 이자 비용을 쉽게 충당할 수 있습니다. 따라서 부채를 매우 보수적으로 사용하는 것에 대해 매우 편안하게 생각합니다. 더 좋은 점은 B.O.S. Better Online Solutions는 작년에 EBIT가 112% 성장하여 인상적인 개선을 이루었다는 것입니다. 이러한 성장세를 유지한다면 앞으로 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. B.O.S. Better Online Solutions는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여 현금 흐름으로 이어지고 있는지 명확하게 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년을 고려할 때, B.O.S. Better Online Solutions는 실제로 전반적으로 현금 유출을 기록했습니다. 신뢰할 수 없는 잉여현금흐름을 가진 기업에게 부채는 훨씬 더 위험하므로 주주들은 과거의 지출이 미래에 잉여현금흐름을 창출할 수 있기를 기대해야 합니다.

우리의 견해

다행히도 B.O.S. Better Online Solutions의 인상적인 EBIT 성장률은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 그러나 분명한 사실은 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 과정에서 우려되는 점이 있다는 것입니다. 위의 다양한 요소를 고려할 때 B.O.S. Better Online Solutions는 부채를 사용하는 것이 매우 합리적인 것처럼 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주에게 더 높은 수익을 가져다 줄 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차 대조표가 가장 확실한 시작점입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 B.O.S. Better Online Solutions의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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