벨 퓨즈 (NASDAQ :BELF.A)는 부채를 감당할 수 있다고 생각합니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:BELF.A)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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벨 퓨즈의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 기준 Bel Fuse의 부채는 6,000만 달러로 1년 전의 1억 달러에서 감소했습니다. 그러나 다른 한편으로는 미화 1억 2,120만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 6,120만 달러입니다.

벨 퓨즈의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 벨 퓨즈는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 8,650만 달러, 그 이후에는 1억 2,200만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 2,120만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 9,260만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 515만 달러 더 많은 셈입니다.

벨 퓨즈의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 미화 8억 6,620만 달러 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 벨 퓨즈가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 지표가 될 수 있습니다.

다행히도 벨 퓨즈는 작년에 EBIT가 3.7% 증가하여 부채를 더욱 관리할 수 있을 것으로 보입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 벨 퓨즈가 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 벨 퓨즈는 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 벨 퓨즈는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 60%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 벨 퓨즈의 순현금이 6,120만 달러에 달하고 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 벨 퓨즈의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 벨 퓨즈에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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