미국 기업의 절반 가까이가 17배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서 Avnet, Inc.(NASDAQ:AVT)는 6.3배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 낮은 이유는 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 Avnet의 수익이 대부분의 다른 회사보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기는 유리하지 않았습니다. 투자자들은 이러한 저조한 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
Avnet의 성장 추세는 어떻게 될까요?
Avnet의 주가수익비율이 이처럼 하락하는 것은 회사의 성장이 시장보다 확실히 뒤처질 때만 진정으로 안심할 수 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 18%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 전체 주당순이익은 거의 변동이 없었습니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 해도 과언이 아닙니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것으로 예상되며, 8명의 애널리스트가 예상한 대로 수익은 연간 7.1% 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 시장은 연간 10%씩 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이러한 점을 고려할 때 Avnet의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어지지는 않을 것으로 보입니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망을 파악하는 데 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상했던 대로 Avnet의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 놀랍지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
하지만 Avnet은 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 2개는 우려스러운 신호라는 점에 유의하시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.