애플의 현재 주가는 2025년 1분기 이익이 예상을 뛰어넘은 후에도 정당화될 수 있을까요?

• 애플 주식이 정말 그만한 가치가 있는지 고민 중이신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 많은 투자자들이 현재 주가가 진정한 가치를 제공하는지, 아니면 헤드라인에 자극받은 흥분에 불과한지에 대해 분주하게 움직이고 있습니다.
• 애플의 주가는 지난 한 달 동안 5.2% 상승했고, 작년 한 해 동안 21.9%의 인상적인 상승세를 보이며 성장 잠재력과 시장의 기대감을 모두 암시하는 모멘텀을 보이고 있습니다.
• 최근에는 새로운 기기 발표와 인공 지능 개발 등 애플의 지속적인 혁신에 대한 뉴스가 집중되면서 투자자들 사이에서 새로운 낙관론이 확산되고 있습니다. 규제 문제와 글로벌 공급망의 변화에 관한 헤드라인도 최근 가격 변동에 영향을 미치며 기회와 불확실성을 모두 더했습니다.
• 하지만 수학은 무엇을 말해줄까요? 밸류에이션 조사에서 Apple은 6점 만점에 1점을 받아 저평가된 것으로 나타났습니다. 이 글의 마지막 부분에서 다양한 모델에서 애플의 주가를 평가하는 방법과 애플의 진정한 가치를 더 잘 파악할 수 있는 방법에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

Apple은 밸류에이션 조사에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: Apple의 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 단기 분석가의 추정치와 Simply Wall St.에서 추정한 장기 추세를 모두 반영하여 Apple의 예상 현금 창출의 현재 가치를 찾는 것을 목표로 합니다.

Apple의 현재 잉여현금흐름은 999억 달러입니다. 애널리스트의 예측은 2028년까지 명시적인 추정치를 제공하며, Apple의 잉여현금흐름은 매년 증가하여 2028년에는 1,547억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 그 이후에는 2030년 이후의 예상치를 추정하여 2030년 Apple의 잉여현금흐름은 1,868억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 회사의 현금 창출 능력이 강력하고 지속적으로 성장하고 있음을 시사합니다.

이 DCF 모델에 따르면 Apple의 주당 내재가치는 225.66달러이며, 현재 주가는 이 가치보다 19.7% 높습니다. 이 방법을 사용하면 DCF 접근 방식에 따라 Apple 주식이 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Apple은 19.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 843개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Apple의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: Apple 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 투자자에게 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 알려주기 때문에 Apple과 같이 수익성이 높은 기업에서 자주 사용하는 가치 평가 도구입니다. 이는 회사의 현재 수익을 기반으로 미래에 대한 기대치를 설정하기 때문에 특히 수익이 일정하게 유지되는 성숙하고 안정적인 비즈니스에 적합합니다.

"정상적인" 주가수익비율은 회사의 성장 속도와 미래 수익이 얼마나 확실한지에 따라 크게 달라집니다. 일반적으로 성장률이 높고 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율이 정당화됩니다. 반대로 성장률이 낮은 산업이나 불확실성이 높은 기업은 더 낮은 PE 배수로 거래되는 경우가 많습니다.

Apple의 현재 주가수익비율은 35.64배입니다. 참고로, 동종 업계의 평균 PE는 33.88배이며, 더 넓은 기술 산업의 평균은 22.98배로 현저히 낮습니다. 즉, Apple은 직접적인 경쟁사 및 전체 섹터에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다.

바로 이 지점에서 Simply Wall St의 "공정 주가 비율" 지표가 유용합니다. 공정 비율은 수익 성장, 이익 마진, 업계 동향, 위험 프로필, 심지어 시가총액까지 고려하여 Apple의 주가수익비율을 추정합니다. 이러한 접근 방식은 단순히 벤치마크나 피어 평균과 비교하는 것보다 훨씬 더 맞춤화되어 있습니다.

Apple의 적정 주가수익비율은 43.87배로, 현재 주가수익비율인 35.64배보다 눈에 띄게 높습니다. Apple의 PE는 공정 주가수익비율보다 0.10 이상 낮기 때문에, 현재 동종업계 및 업계 수준보다 높게 거래되고 있음에도 불구하고 이 기준에서는 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1406개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Apple 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 보는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이제 단순한 숫자를 넘어 Apple이 나아갈 방향에 대한 자신만의 스토리를 추가하는 간단한 접근 방식인 내러티브를 소개해드리겠습니다.

내러티브는 Apple의 미래에 대한 개인적인 관점, 혁신, 마진, 성장, 위험에 대한 믿음을 일련의 재무 예측과 연결하여 공정 가치에 대한 나만의 추정치로 마무리합니다.

이미 수백만 명의 투자자가 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 사용하여 자신의 견해를 Apple의 매출, 수익 및 시장 가정에 쉽게 매핑하고, 자신의 주장이 다른 사람들과 어떻게 비교되는지 실시간으로 확인하고 있습니다.

내러티브는 새로운 실적, 뉴스 또는 주요 이벤트가 발생하면 동적으로 업데이트되므로 자신의 견해를 재평가하고 공정 가치를 Apple의 현재 주가와 비교하여 다음 매수, 보유 또는 매도 결정을 내리는 데 도움이 된다는 점에서 매우 실용적입니다.

예를 들어, 최근 Apple 내러티브는 AI 주도 성장과 탄력적인 마진에 초점을 맞춘 공정가치 275달러에 가까운 강세 전망부터 혁신 둔화와 경쟁 위험 증가를 강조하며 공정가치가 177달러까지 하락한 약세 전망에 이르기까지 다양합니다. 이는 스토리가 기업 가치에 얼마나 큰 영향을 미치는지 보여줍니다.

하지만 애플의 경우, 두 가지 주요 애플 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

애플 불 사례

공정 가치: $275.00

이 가치에 대한 현재 할인율: -1.8%

수익 성장률: 12.78%

• 미중 관세로 인해 최고점 대비 35%의 급격한 하락에도 불구하고, Apple은 관세 면제를 모색하면서 인도와 베트남으로 생산을 이전하여 회복력을 보여주었습니다.
• 예상을 뛰어넘는 수익과 사상 최대치를 기록한 서비스 매출 등 강력한 2025년 1분기 재무 실적은 애널리스트들의 보통 매수 컨센서스와 현재 수준 이상의 목표 주가를 뒷받침합니다.
• 장기적인 낙관론은 Apple의 AI 투자, 브랜드 충성도 및 혁신에 중점을 두고 있으며, 이는 Apple이 새로운 기술 트렌드의 회복과 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.

🐻 애플 베어 케이스

공정 가치: $207.71

이 가치에 대한 현재 프리미엄: 30.1%

수익 성장률: 6.39%

• 새로운 EU 규정과 공급망 변화, 인도와 같은 신흥 시장에서의 불안정한 전략은 Apple의 마진과 매출 성장 능력을 위협하고 있습니다.
• Google과의 계약 및 독점 기술과 같은 거래로 인한 서비스 수익에 대한 의존도가 높아지면서 Apple은 성장을 저해할 수 있는 규제 및 경쟁 위험에 노출되어 있습니다.
• Apple 비전 프로와 같은 신제품에 대한 값비싼 베팅은 의미 있는 수익을 가져오지 못할 수 있으며, R&D 비용 증가는 수익을 더욱 압박할 수 있습니다.

Apple에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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