11.2배의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 타일러 테크놀로지스(NYSE:TYL)는 현재 미국 소프트웨어 기업의 거의 절반이 P/S 비율이 4.8배 미만이고 심지어 1.8배보다 낮은 P/S도 흔치 않다는 점에서 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
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타일러 테크놀로지스의 P/S는 주주에게 무엇을 의미할까요?
최근 대부분의 다른 회사에 비해 매출 성장이 저조한 타일러 테크놀로지스는 상대적으로 부진했습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 크게 회복될 것으로 기대하기 때문에 P/S 비율이 하락하는 것을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 치르고 있는 것이니까요.
애널리스트들이 앞으로 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금하다면 타일러 테크놀로지에 대한무료 보고서를 확인해 보세요.수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?
높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 타일러 테크놀로지스가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 이 회사는 작년에 10.0%의 매출 성장을 달성했습니다. 매출 또한 3년 전보다 총 25% 증가했는데, 이는 부분적으로는 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 볼 때 상당한 성과라고 할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 분석가들이 예상하는 대로 매년 9.4%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 16%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 타일러 테크놀로지스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
타일러 테크놀로지의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?
일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
매출 전망이 그리 밝지 않은 상황에서 타일러 테크놀로지가 이렇게 높은 P/S로 거래되는 것은 놀라운 일입니다. 수익 전망이 약하면 주가가 하락할 위험이 훨씬 더 커져 P/S 수치가 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 타일러 테크놀로지에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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