최근 주가 하락 이후 스노우플레이크(SNOW)를 다시 고려할 때인가?

• 스노우플레이크의 가격이 매력적으로 보이기 시작했는지, 아니면 여전히 프리미엄 태그가 붙어 있는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 이러한 질문을 명확하게 정리하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 168.43달러로 마감했으며 7일 동안 12.6%, 30일 동안 27.9%, 현재까지 22.3% 하락했고, 1년 수익률은 8.5%, 3년 및 5년 수익률은 각각 7.1%, 43.8% 하락했습니다.
• 최근의 주가 움직임은 클라우드 데이터 플랫폼에서 파트너십과 제품 업데이트 등 Snowflake의 역할에 대한 지속적인 관심에 반하는 것으로, 투자자들은 고객 채택이 어떻게 진화하는지를 계속 지켜보고 있습니다. 동시에, 성장세가 이미 주가에 얼마나 반영되었는지에 대한 시장의 논쟁이 계속되고 있으며, 이는 최근의 심리 변화를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 저희 프레임워크에서 현재 스노우플레이크의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 2점으로, 6번의 점검 중 2번의 점검에서 저평가된 것으로 선별되었습니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근법이 이 주식에 대해 무엇을 말하는지 살펴보고, 이러한 모델을 하나로 묶어 더욱 명확한 가치 관점을 제시하는 방법으로 마무리하겠습니다.

스노우플레이크는 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근 방식 1: 스노우플레이크 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF)은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 필요한 수익률을 사용하여 현재로 할인하여 현재 기업의 가치를 추정하는 방법입니다.

Snowflake에서 사용된 모델은 미화 기준 현금 흐름 예측을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 7억 5,880만 달러입니다. 애널리스트의 입력과 추정치는 2035년까지 각 연도의 개별 예상 잉여현금흐름과 함께 10년간의 경로에 반영됩니다. 2031년까지 이 모델은 약 38억 달러의 예상 잉여현금흐름을 사용하며, 그 이후 연도는 애널리스트가 직접 다루지 않고 Simply Wall St에서 추정한 것입니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 다시 할인하면 내재가치 추정치는 주당 203.89달러가 됩니다. 최근 주가는 168.43달러입니다. 이는 17.4%의 할인이 내재되어 있으므로 이 DCF에서는 눈송이 스크린이 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 스노우플레이크는 17.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 종목 53개를 더 찾아보세요.

이 스노우플레이크의 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 스노우플레이크 가격 대비 매출(P/S)

투자자들이 수익이나 장부 가치보다는 매출에 초점을 맞추는 경우가 많은 Snowflake와 같은 회사의 경우, P/S 비율은 매출 1달러당 얼마를 지불하고 있는지에 대해 생각할 수 있는 실용적인 방법입니다. 일반적으로 기대 성장이 높고 인지된 위험이 낮을수록 P/S가 높아지는 반면, 기대 성장이 더디거나 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 적용됩니다.

스노우플레이크는 현재 13.14배의 P/S에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 IT 산업 평균 P/S인 1.97배보다 높고, 피어 그룹 평균인 17.08배보다 낮은 수준입니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 업종, 이익률, 시가총액 및 특정 리스크 등의 요인을 고려한 후 제안한 스노우플레이크의 P/S 수준인 10.51배의 자체 "공정 주가수익비율"을 계산합니다.

이 공정 배율은 모든 기업이 동일한 배수로 거래되어야 한다고 가정하지 않고 성장성, 수익성, 위험 및 회사 규모의 차이를 조정하기 때문에 동종 기업이나 업계 평균과의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 스노우플레이크의 실제 주가수익비율은 13.14배, 적정 주가수익비율은 10.51배로 현재 주가는 모델링된 적정 수준 이상으로 거래되고 있는 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 22개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 눈송이 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 스노우플레이크의 미래 매출, 수익, 마진, 이러한 가정에서 도출되는 공정 가치 등 수치와 직접적으로 연결된 회사에 대한 이야기인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 이를 매우 실용적으로 느끼게 해줍니다. Snowflake의 비즈니스에 대한 견해를 설정하면 플랫폼이 이를 재무 예측으로 변환하고 공정 가치를 계산한 다음 이 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 시점을 결정할 수 있습니다.

내러티브는 수익 발표나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 모델에 입력되면 자동으로 업데이트됩니다. 즉, 매번 모든 것을 처음부터 다시 구축할 필요 없이 스토리, 예측 및 공정 가치가 일관되게 유지됩니다.

스노우플레이크의 경우, 한 투자자는 현재 가격보다 훨씬 높은 공정 가치를 지지하는 내러티브를 구축하는 반면, 다른 투자자는 현재 가격보다 훨씬 낮은 공정 가치에 도달할 수 있습니다. 이는 동일한 데이터가 어떻게 가정에 따라 매우 다른 결정을 뒷받침할 수 있는지 보여줍니다.

눈송이에는 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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