최근 주가 하락과 DCF 밸류에이션 격차 이후 서비스나우(NOW)는 매력적일까?

• ServiceNow의 현재 주가가 회사의 기본 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 현재 많은 투자자들이 같은 질문을 하고 있습니다.
• 주가는 138.19달러로 마감했으며 7일 동안 7.1% 하락, 30일 동안 20.1% 하락, 현재까지 6.3% 하락, 1년 동안 33.0% 하락, 3년 동안 65.2% 상승, 5년 동안 33.0% 상승의 수익률을 기록했습니다.
• 최근 보도에서는 ServiceNow가 엔터프라이즈 소프트웨어 및 워크플로 자동화의 장기적인 트렌드에 어떻게 부합하는지에 초점을 맞추었으며, 투자자들은 디지털 혁신 프로젝트에서의 역할에 무게를 두고 있습니다. 이러한 주제는 시장이 성장과 품질을 위해 얼마를 지불할 의향이 있는지 재평가하면서 최근 주가 움직임의 틀을 잡는 데 도움이 되었습니다.
• 현재 ServiceNow의 밸류에이션 점수는 3/6입니다. 이는 Simply Wall St의 수표 중 절반에서 저평가된 것으로 선별된다는 의미입니다. 이 글의 나머지 부분에서는 이러한 방법을 살펴본 후 단일 모델을 넘어서는 가치에 대해 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

ServiceNow의 지난해 수익률이 -33.0%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: ServiceNow 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 기업이 미래에 창출할 수 있는 현금을 추정하고 이러한 현금 흐름을 현재로 할인하여 현재 기업 가치를 추정하는 모델입니다.

ServiceNow에서 사용하는 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 38억 8,000만 달러로 제시되었습니다. 애널리스트들은 2029년까지 잉여현금흐름 추정치를 제공하며, Simply Wall St는 이를 2035년까지 연장하여 2030년 잉여현금흐름을 109억 7천만 달러로 예상하고 그 이후의 수치를 추가로 추정합니다.

이러한 각 연간 현금 흐름을 할인하고 합산하여 주당 예상 내재가치는 미화 198.16달러에 이릅니다. 현재 주가인 138.19달러와 비교하면 이 모델은 주가가 30.3% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하므로, 이 기준에서 주가는 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 ServiceNow는 30.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 884개의 주식을 더 찾아보세요.

ServiceNow의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: ServiceNow 가격과 수익 비교

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 주식에 지불하는 금액과 현재 비즈니스가 창출하는 수익을 연결하는 데 유용한 방법입니다. 투자자는 일반적으로 더 높은 성장을 기대하거나 위험이 낮다고 생각하면 더 높은 P/E를, 성장 기대치가 낮거나 위험이 더 높다고 생각하면 더 낮은 P/E를 받아들입니다.

ServiceNow는 현재 82.82배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 평균 P/E인 33.01배를 상회하고 피어 그룹 평균인 51.93배를 상회하는 수치입니다. 이와 같은 단순 비교에서 이 주식은 상장된 많은 동종 기업보다 더 비싼 것으로 보입니다.

단순히 월스트리트의 ServiceNow의 적정 주가수익비율은 43.59배입니다. 이는 회사의 수익 성장 프로필, 업종, 이익률, 시가총액 및 특정 위험과 같은 요소를 고려할 때 합리적인 주가수익비율이 얼마인지에 대한 자체적인 추정치입니다. 이러한 요소를 하나의 척도로 통합하기 때문에 공정 비율은 이러한 차이를 조정하지 않는 광범위한 산업 또는 동종업계 평균보다 더 맞춤화될 수 있습니다.

현재 주가수익비율 82.82배와 공정 주가비율 43.59배를 비교하면 이 기준에서는 주식이 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가됨

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: ServiceNow 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가에 대해 생각하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, 공정 가치, 미래 수익, 수익 및 마진에 대한 자체 가정 등 보이는 수치에 ServiceNow에 대한 명확한 스토리를 첨부할 수 있는 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 비즈니스 스토리, 해당 스토리에서 나오는 재무 예측, 그리고 이러한 예측이 의미하는 공정 가치라는 세 가지 요소를 한곳에서 연결합니다. Simply 월스트리트에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 표시되며, 현재 주가와 다양한 공정 가치 견해를 빠르게 비교하여 ServiceNow가 잠재적 기회로 보이는지 아니면 지켜봐야 할 대상으로 보이는지 판단하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다. 또한 수익, AI 파트너십 소식, 5대 1 주식 분할 등 새로운 정보가 들어올 때마다 업데이트되므로 스토리와 수치가 항상 일치합니다. 현재 ServiceNow의 경우, 한 내러티브는 약 225.84달러의 공정 가치에, 다른 내러티브는 약 1,332달러에, 세 번째 내러티브는 904.36달러에 고정되어 있습니다. 이는 같은 회사를 바라보는 투자자들이 어떻게 합리적으로 매우 다른 지점에 도달할 수 있는지 보여줍니다.

ServiceNow에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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