27.6% 하락과 강력한 엔터프라이즈 거래 모멘텀 이후 ServiceNow 평가

• ServiceNow가 할인된 가격처럼 보이기 시작했는지 아니면 여전히 완벽한 가격인지 궁금하다면 제대로 찾아 오셨습니다.
• 최근 주가가 지난주 약 2.5%, 지난 한 달간 6.5%, 현재까지 27.6% 하락하는 등 힘든 시기를 보냈지만 장기 보유자는 여전히 3년 동안 약 103%의 수익을 올리고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 ServiceNow가 계속해서 대형 엔터프라이즈 계약을 수주하고 플랫폼 전반에서 파트너십을 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이는 여전히 디지털 워크플로 자동화 분야의 핵심 업체라는 사실을 뒷받침합니다. 동시에 일부 애널리스트와 투자자들은 현재의 거시적 환경에서 성장 기대치가 현실적으로 달성할 수 있는 수준보다 앞서고 있는 것이 아니냐는 논쟁을 벌이고 있으며, 이는 최근의 주가 하락을 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 밸류에이션의 경우, Simply Wall St는 현재 ServiceNow에 3/6의 가치 점수를 부여하고 있으며, 이는 주요 점검 항목 중 절반에서 저평가된 것으로 평가하고 있음을 반영합니다. 다음 섹션에서는 이러한 가치 평가 접근 방식을 살펴본 다음 ServiceNow의 실제 가치에 대해 더 유용한 사고 방식으로 마무리하겠습니다.

ServiceNow의 지난해 수익률이 -31.0%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: ServiceNow 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하기 위해 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

ServiceNow는 지난 12개월 동안 약 39억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 분석가들은 비즈니스가 확장됨에 따라 이 수치가 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. Simply Wall St는 향후 몇 년간 애널리스트의 예측치를 사용한 다음, 그 이후를 추산하여 2035년까지 잉여 현금 흐름이 약 151억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 그런 다음 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 이러한 장기 현금 흐름 예측을 다시 현재로 할인합니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 약 190.83달러의 내재가치에 도달합니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 약 20.0% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 현금 흐름 펀더멘털 측면에서 의미 있게 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 ServiceNow는 20.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 905개의 주식을 더 찾아보세요.

ServiceNow의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: ServiceNow 가격과 수익 비교

ServiceNow와 같이 수익성이 높고 성숙한 성장 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 지불할 의사가 있는 금액을 측정하는 데 유용한 방법입니다. 기업의 성장이 더 빠를 것으로 예상되고 리스크가 낮다고 판단되면 높은 주가수익비율이 정당화될 수 있지만, 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 일반적으로 시장 및 업계 평균에 가깝거나 그보다 낮은 주가수익비율이 적용되어야 합니다.

ServiceNow는 현재 약 91.4배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 소프트웨어 업계 평균인 약 31.9배와 피어 그룹 평균인 약 51.5배를 모두 훨씬 상회하는 수치입니다. 이러한 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 회사의 수익 성장 전망, 수익성, 업종, 시가총액, 리스크 프로필을 고려할 때 합리적인 PE 배수를 추정하는 독자적인 공정 비율을 사용합니다. ServiceNow의 경우 이 공정 배율은 46.0배로, 회사의 강점과 성장 잠재력을 고려한 후에도 펀더멘털에 비해 거의 2배에 가까운 수준에서 주식이 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1459개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: ServiceNow 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업에 대한 믿음을 미래 매출, 수익, 마진에 대한 구체적인 예측과 연결하여 명확한 스토리를 수치에 첨부할 수 있는 접근 방식인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 내러티브는 수백만 명의 투자자가 가정을 설정하고, 이를 재무 예측으로 변환하고, 현재 가격과 비교하여 ServiceNow의 공정 가치가 매수, 보유 또는 매도인지 즉시 확인할 수 있는 쉽고 안내에 따라 사용할 수 있는 방법입니다. 내러티브는 새로운 뉴스나 수익이 발생하면 동적으로 업데이트되므로 ServiceNow에 대한 관점이 고루해지지 않습니다. 예를 들어, 한 투자자의 낙관적인 공정 가치 약 1,332달러와 다른 투자자의 보다 신중한 견해인 904달러를 비교하여 어떤 이야기와 가정이 더 신빙성이 있다고 생각하는지 빠르게 확인할 수 있으며, 어떤 이야기와 가정을 더 신뢰할 수 있는지 결정할 수 있습니다.

ServiceNow에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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