최근 주가 변동성 이후 Salesforce(CRM)가 매력적으로 보이기 시작했나요?

• 약 196.05달러의 Salesforce가 가치 있게 보이기 시작했는지 아니면 여전히 낙관적인 가격인지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 최근 주가는 지난 7일 동안 5.7% 상승, 30일 동안 7.6% 하락, 그리고 현재까지 및 1년 수익률은 22.7%와 31.3% 하락하는 등 혼조세를 보였습니다.
• 최근 Salesforce에 대한 뉴스 보도는 주로 주요 클라우드 소프트웨어 제공업체로서의 입지와 성장세가 이미 주가에 얼마나 반영되었는지에 대한 투자자들의 지속적인 논쟁에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 맥락은 투자자들이 장기적인 기회와 성장에 따른 위험을 모두 재평가하면서 주가가 움직인 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 조사 결과 Salesforce는 현재 6점 만점에 5점의 밸류에이션 점수를 기록하고 있습니다. 이는 여러 지표가 적어도 특정 가정에 비해서는 주가가 저렴한 편에 속한다는 것을 시사합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근법이 Salesforce에 어떻게 적용되는지 살펴본 다음, 현재 가격이 정말 합당한지 더 명확하게 파악할 수 있는 프레임워크로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 Salesforce의 수익률이 -31.3%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Salesforce 할인 현금 흐름(DCF) 분석

DCF 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 회사의 가치를 추정하므로, 그 가치를 현재 주가와 비교할 수 있습니다.

Salesforce에서 사용된 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 지난 12개월간의 잉여현금흐름은 약 142억 7천만 달러입니다. 이 모델에서 분석가 및 추정치는 이러한 현금 흐름을 2035년까지 실행하여 2031년 예상 잉여 현금 흐름은 약 209억 7천만 달러로, 초기에는 분석가 입력과 이후에는 Simply Wall St 추정치를 혼합하여 계산합니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 $332.66의 내재가치를 추정합니다. 현재 주가가 약 $196.05인 상황에서 DCF는 이 추정치보다 41.1% 할인된 가격에 주식이 거래되고 있다고 제안합니다. 이 특정 현금 흐름 프레임워크에서 Salesforce는 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Salesforce는 41.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 저평가된 49개의 우량 주식을 더 찾아보세요.

Salesforce의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Salesforce 가격과 수익 비교

Salesforce와 같이 수익성이 좋은 회사의 경우, 주가수익비율은 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 확인할 수 있는 유용한 방법으로, 많은 투자자가 유사한 비즈니스의 밸류에이션을 비교하는 지름길로 간주합니다.

"정상적인" P/E는 시장이 기대하는 미래 성장률과 해당 수익이 얼마나 위험해 보이는지에 따라 크게 달라집니다. 예상 성장이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 정당화할 수 있지만, 성장이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮은 P/E를 요구합니다.

Salesforce는 현재 24.63배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 업계 평균인 26.44배보다 낮고, 피어 그룹 평균인 40.27배보다 낮은 수준입니다. Simply Wall St는 또한 수익 성장 프로필, 업종, 이익률, 시가총액 및 위험 특성과 같은 요인에 의해 암시되는 P/E 수준인 "공정 비율"을 35.33배로 계산하여 Salesforce에 대해 "공정 비율"을 산출합니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어 회사가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 Salesforce의 성장, 위험 및 수익성에 맞게 특별히 조정되었기 때문에 동종 업계 또는 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 이 공정 배율 35.33배와 비교하면 현재 주가수익비율 24.63배는 이 지표에서 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 18개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Salesforce 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 회사에 대한 스토리를 매출, 수익, 마진에 대한 자체 예측과 결합하여 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 변환하는 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지 내에 있으며 사용하기 쉽도록 설계되어 있습니다. 즉, 공정 가치 약 US$223.99 또는 US$435.32와 같이 Salesforce에 대한 특정 견해가 미래 재무 및 위험 프로필에 대한 특정 가정에서 어떻게 흘러가는지 직접 확인할 수 있습니다.

내러티브는 이 공정 가치를 현재 주가와 비교한 다음 새로운 수익, 뉴스 또는 지침이 들어오면 자동으로 업데이트하여 다음에 무엇을 해야 할지 결정하는 데 도움을 주므로 뷰가 고정되어 있지 않습니다.

Salesforce의 경우, 한 투자자는 223.99달러 근처의 낮은 공정 가치에 집중하는 반면 다른 투자자는 435.32달러 근처의 높은 수치를 사용하는 방법을 확인할 수 있습니다. 내러티브는 이러한 차이를 투명하게 보여 주므로 어떤 스토리와 가정이 자신의 기대치에 가장 잘 맞는지 판단할 수 있습니다.

Salesforce에 대한 스토리에 더 많은 것이 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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