최근 주가 약세 이후 Salesforce(CRM)는 이제 잠재적 기회일까요?

• Salesforce의 주가가 여전히 회사의 기본 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 현재 많은 투자자들이 같은 질문을 하고 있습니다.
• 최근 주가는 227.96달러로 마감했으며, 7일 동안 2.9%, 30일 동안 14.4%, 전년 대비 10.1%, 1년 동안 35.2%, 3년 동안 34.3%, 5년 동안 1.7%의 수익률을 기록했습니다. 이러한 수치를 종합해 보면 모멘텀과 리스크 심리가 혼재되어 있음을 알 수 있습니다.
• 최근 Salesforce에 대한 보도는 주요 클라우드 기반 소프트웨어 제공업체로서의 역할과 비즈니스 소프트웨어 및 고객 관계 도구에 대한 지출에 대한 광범위한 논의에 어떻게 부합하는지에 초점을 맞추고 있습니다. 대형 기술 기업에 대한 헤드라인과 성장 및 수익성에 대한 기대치 변화는 Salesforce의 주가 변동에 중요한 배경이 되었습니다.
• Simply Wall St의 6점 평가 프레임워크에서 Salesforce는 6점 만점에 5점을 받았습니다. 다음으로 다양한 가치 평가 접근법이 현재 이 주식에 대해 어떻게 평가하고 있는지 살펴본 후, 이러한 모든 방법을 하나로 묶을 수 있는 가치에 대한 사고방식으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 Salesforce의 수익률이 -35.2%를 기록한 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Salesforce 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 Salesforce의 예상 미래 현금 흐름을 현재의 달러로 다시 할인하여 전체 비즈니스의 현재 가치를 추정하는 것을 목표로 합니다.

이 모델에서 Salesforce는 지난 12개월간 약 128억 달러의 잉여현금흐름으로 시작합니다. 분석가와 추정치에 따르면 2030년까지 약 205억 달러의 잉여 현금 흐름이 예상되며, 그 사이 몇 년간은 구조화된 예측을 통해 예측됩니다. Simply Wall St는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용하는데, 초기에는 더 자세한 예측을 사용하고 이후에는 추정된 성장 가정에 의존합니다.

이러한 예상 현금 흐름을 다시 할인하고 합산하면 이 모델은 주당 386.07달러의 추정 내재가치를 산출합니다. 최근 주가인 227.96달러와 비교하면, 이는 주가가 DCF 추정치보다 약 41.0% 낮다는 것을 의미합니다. 이는 현금 흐름 기반 가치 평가와 현재 시장 가격 사이에 의미 있는 격차가 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과 Salesforce는 41.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 879개의 주식을 더 찾아보세요.

Salesforce의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Salesforce 가격과 수익 비교

Salesforce와 같이 수익성이 높은 회사의 경우, 주가수익비율은 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불하고 있는지에 대한 유용한 지표입니다. 이 수치를 통해 주가와 현재 수익력을 빠르게 연결할 수 있으며, 이는 종종 주식 수익률이 궁극적으로 어디에서 나오는지 알 수 있습니다.

"정상적인" P/E는 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 P/E가 높아질 수 있고, 성장률이 느리거나 위험이 높으면 일반적으로 P/E가 낮아집니다.

Salesforce는 현재 29.58배의 P/E로 거래되고 있으며, 이는 소프트웨어 업계 평균인 약 30.41배 및 피어 그룹 평균인 47.43배에 비해 낮은 수준입니다. Simply Wall St는 또한 39.71배의 독점적인 '공정 주가수익비율'을 제공하는데, 이는 Salesforce의 수익 성장 프로필, 마진, 산업, 시가총액 및 위험 특성을 고려하여 모델이 제안하는 P/E 수준입니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하기보다는 회사별 동인을 고려하여 조정하기 때문에 동종 업계 또는 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화된 것을 목표로 합니다. 이 공정 배율과 비교했을 때 Salesforce의 현재 P/E는 29.58배로 의미 있게 낮으며, 이는 이 모델에 기반한 기준 수준 이하에서 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1419개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Salesforce 내러티브 선택

앞서 가치 평가에 대해 생각하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 이번에는 Salesforce에 대해 믿는 스토리와 그 뒤에 숨겨진 수치를 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 Salesforce가 무엇이고, 어디로 향하고 있으며, 향후 매출, 수익 및 마진에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 나만의 설명으로, 공정 가치에 대한 견해에 반영됩니다.

Simply Wall St의 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 회사 스토리를 재무 예측과 연결한 다음 공정 가치에 연결하도록 안내합니다. 그런 다음 공정 가치를 현재 주가와 비교하고 가정을 바탕으로 해당 주식이 매력적으로 보이는지, 충분히 가격이 책정된 것인지, 아니면 비싼 것인지 결정할 수 있습니다.

플랫폼의 내러티브는 뉴스나 수익과 같은 새로운 정보가 추가되면 자동으로 업데이트됩니다. 종종 매우 다른 Salesforce 내러티브를 나란히 볼 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 매출 성장과 마진이 더 높을 것으로 예상하여 상대적으로 높은 공정 가치를 가정하는 반면, 다른 투자자는 보다 보수적인 예측을 사용하여 동일한 주식에 대해 훨씬 낮은 공정 가치를 책정할 수 있습니다.

Salesforce에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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