2025년 28% 하락할 것으로 예상되는 Salesforce는 기회일까요?

• 지금 Salesforce가 합리적인 가격인지 궁금하신가요? 무엇이 이 회사의 가치를 끌어올리는지 살펴보고 눈에 잘 띄지 않는 곳에 기회가 숨어 있는지 알아봅시다.
• 변동성이 컸던 Salesforce 주가는 이번 주 1.9%, 연간 28.3% 하락하여 투자자들에게 큰 변동이 위험 또는 새로운 기회를 의미할 수 있음을 상기시켜 주고 있습니다.
• 최근 주요 인수, AI 기반 비즈니스 도구의 이니셔티브, 주목할 만한 리더십 이동에 대한 헤드라인은 모두 주가의 모멘텀과 때때로 변동성을 높이는 데 기여했습니다. 이러한 뉴스는 Salesforce를 뉴스 사이클에 계속 포함시키고, 지속적인 가격 조정과 투자자의 새로운 관심을 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 기존의 측정 기준에 따르면 Salesforce는 6점 만점에 4점으로 저평가되어 있습니다. 이는 분석을 위한 탄탄한 출발점을 제공합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴보겠습니다. 이 글의 마지막에 나오는 평가가 가장 눈에 띄는 평가일 수 있으니 계속 지켜봐 주시기 바랍니다.

Salesforce의 지난해 수익률이 -26.0%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보십시오.

접근 방식 1: Salesforce 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 예상 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재 가치로 다시 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이를 통해 투자자는 주식 가격이 단기적인 노이즈나 시장 변동이 아닌 진정한 재무적 잠재력을 반영하는지 여부를 측정할 수 있습니다.

Salesforce의 경우, 최근 보고된 잉여현금흐름은 약 124억 달러입니다. 분석가들의 추정에 따르면 이 수치는 꾸준히 증가하여 2030년에는 약 195억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 예측의 첫 5년은 애널리스트의 예상치를 기반으로 하며, 그 이후의 예측은 보수적으로 추정합니다.

2단계 자본에 대한 잉여현금흐름 모델을 사용한 DCF 분석에서는 Salesforce의 공정 가치를 주당 356.45달러로 추정합니다. 이는 현재 주식이 약 33.5% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 내재가치 추정치에 비해 현저하게 저평가된 상태임을 나타냅니다.

요약하면, DCF 모델은 Salesforce의 현금 창출력과 성장 궤적을 믿는 장기 투자자에게 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다.

결과: 저평가됨

현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 Salesforce는 33.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 899개의 주식을 더 찾아보세요.

Salesforce의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Salesforce 가격과 수익 비교

Salesforce와 같이 지속적으로 수익을 창출하는 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 검증된 가치 측정 방법입니다. PE 비율은 현재 수익 1달러당 투자자가 현재 지불할 의사가 있는 금액을 알려줍니다. Salesforce는 안정적인 수익을 창출하고 수익성이 핵심인 성숙한 산업에서 사업을 영위하고 있기 때문에 특히 의미가 있습니다.

"정상" 또는 "공정한" 주가수익비율이 얼마인지 판단하려면 Salesforce의 성장 전망과 리스크를 비교해야 합니다. 일반적으로 예상 성장이 높을수록 주가수익비율이 높아지는 반면, 위험이 크거나 예측할 수 없는 현금 흐름이 발생하면 주가수익비율이 낮아지는 경향이 있습니다. 따라서 시장은 현재의 이익뿐만 아니라 향후에도 이러한 수익이 얼마나 지속 가능하고 확장 가능한지를 고려합니다.

현재 Salesforce는 33.87배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 30.80배인 소프트웨어 업계 동종업계 평균보다 약간 높고, 피어 그룹의 평균인 52.12배보다는 훨씬 낮은 수준입니다. 하지만 Simply Wall St의 독자적인 공정 주가수익비율을 살펴보면 흥미로운 사실이 드러나는데, Salesforce는 44.03배로 계산되었습니다. 공정 비율에는 업계 상황뿐만 아니라 Salesforce의 고유한 성장 전망, 수익 품질, 마진 및 회사 규모에 대한 심층적인 인사이트가 반영되어 있습니다. 이러한 중요한 요소를 고려하기 때문에 공정 배율은 일반적인 업계 또는 동종 업계 배수와 단순 비교하는 것보다 더 미묘하고 정확한 벤치마크를 제공할 수 있습니다.

Salesforce의 현재 주가수익비율이 33.87배로 공정 주가수익비율인 44.03배보다 현저히 낮다는 점을 고려할 때, 이 접근 방식은 Salesforce의 현재 주가가 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1418개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Salesforce 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이번에는 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 회사에 대한 개인적 데이터 기반 스토리로, 매출 및 수익 잠재력부터 예상 성장 및 위험에 이르기까지 Salesforce의 미래에 대한 귀하의 견해가 명확한 예측과 목표 공정 가치로 연결되는 곳입니다.

내러티브는 투자의 '이유'(비즈니스와 기회에 대한 관점)와 '방법'(공정 가치를 추정하는 수치)을 연결하여 의견과 조사를 간단한 매수 또는 매도 신호로 전환할 수 있도록 도와줍니다. Simply Wall St에서 수백만 명의 투자자가 각 회사의 커뮤니티 페이지에서 바로 내러티브를 탐색하고 사용할 수 있으므로 투자 프로세스를 쉽고 간편하게 업그레이드할 수 있습니다.

가정을 설정하면 Salesforce에서 새로운 결과나 뉴스를 발표할 때마다 내러티브의 공정 가치가 자동으로 업데이트되므로 시장과 보조를 맞출 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 Salesforce의 AI 혁신과 마진 확대로 인해 주당 430달러의 적정 가치가 정당하다고 생각하는 반면, 다른 투자자는 경쟁과 성장 둔화에 주목하여 훨씬 낮은 목표치인 221달러를 예상하는 신중한 견해를 취할 수 있습니다.

내러티브의 진화하는 공정 가치를 최신 주가와 비교하면, 매수, 보유 또는 매도 시점에 대해 자신감 있고 정확한 정보를 바탕으로 결정을 내릴 수 있습니다.

하지만 Salesforce의 경우, 두 가지 주요 Salesforce 내러티브의 미리 보기를 통해 매우 쉽게 이해할 수 있습니다:

🐂 Salesforce 불 케이스

공정 가치: $334.68

저평가 비율 29.2%

매출 성장 전망 9.6%

• AI 기반 자동화 및 워크플로 통합으로 고객 채택이 강화되고 전환 비용이 상승하고 있습니다. 이는 장기적인 매출 및 마진 성장을 지원합니다.
• 미드 마켓 및 중소기업 부문으로의 성공적인 확장과 체계적인 자본 수익률이 결합되어 Salesforce의 고객 기반이 확대되고 확장 가능한 수익성이 향상되고 있습니다.
• 주요 위험 요소로는 경쟁 심화, 규제 장애물, 인수로 인한 통합 문제 등이 있습니다. 애널리스트들은 예상대로 성장이 이루어질 경우 현재 가격보다 29% 높은 공정 가치를 예상하고 있습니다.

🐻 Salesforce 베어 사례

공정 가치: $223.99

고평가 비율 5.8%

매출 성장 예측: 13%

• CRM 시장은 성장하고 있지만, 예상되는 효율성 향상과 시장 포화로 인해 향후 성장이 제한될 수 있습니다. 초과 자본은 자사주 매입을 통해 주주에게 환원될 가능성이 높습니다.
• 대형 엔터프라이즈 고객에 대한 Salesforce의 높은 의존도는 다각화가 흔들릴 경우 변동성을 초래할 수 있습니다. 인수 중심의 성장은 현금 흐름에 부담을 줄 수 있습니다.
• 인공지능은 단기적으로 상승 여력을 제공하지만, CRM의 범용화와 경쟁 심화, 특히 전문화된 인공지능 기반 제품의 경쟁 심화는 장기적으로 마진과 밸류에이션 배수에 하락 압력을 가할 수 있습니다.

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