지난 1년간의 가파른 주가 하락 이후 세일즈포스(CRM)에 기회가 있을까요?

• Salesforce의 현재 주가가 좋은 가치를 반영하고 있는지 아니면 지속적인 위험을 반영하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 최근 주가는 185.43달러로 마감했으며, 7일 동안 2.4%, 30일 동안 23.1%, 1년 동안 26.9%, 43.4%의 수익률을 기록했습니다. 이는 3년 동안 11.6% 상승, 5년 동안 24.0% 하락한 것과는 대조적입니다.
• 최근 Salesforce에 대한 헤드라인은 대형 엔터프라이즈 소프트웨어 공급업체로서의 입지, 지속적인 제품 개발, 투자자들이 장기적인 전망을 어떻게 바라보는지에 영향을 미치는 경영진의 결정에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 업데이트는 시장이 성장 기회와 실행 위험을 저울질하면서 주가가 활발하게 움직인 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St의 체크리스트에 따르면 Salesforce는 현재 6점 만점에 5점을 받고 있으며, 이는 대부분의 측정 항목에서 저평가된 것으로 보입니다. 다음으로, 다양한 가치 평가 접근법이 어떻게 이러한 견해에 도달하는지 살펴본 후 많은 투자자가 가치 평가에 더 유용하다고 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

Salesforce의 지난해 수익률이 -43.4%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Salesforce 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하는 비율을 사용하여 미래의 현금 흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정하는 모델입니다.

Salesforce의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 128억 달러입니다. 분석가와 추정에 따르면 2035년까지 현금 흐름 예측을 사용하는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에 따라 2031년까지 잉여현금흐름이 약 203억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. Simply Wall St는 이러한 미래 현금 흐름을 모두 현재 가치로 환산하여 약 328.18달러의 주당 내재가치를 추정했습니다.

최근 주가인 185.43달러와 비교하면 이 DCF 결과는 주가가 이 추정치보다 약 43.5% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 이 모델이 현재 Salesforce를 순수 현금 흐름 기준에서 상당히 저평가된 것으로 보고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Salesforce는 43.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 저평가된 우량 주식 55개를 더 찾아보세요.

Salesforce의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Salesforce 가격과 수익 비교

Salesforce와 같이 수익성이 높은 회사의 경우, 주가수익비율은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불하고 있는지에 대한 유용한 지표입니다. 이는 주가를 현재 수익 기반에 빠르게 연결하여 궁극적으로 시간이 지남에 따라 수익률을 뒷받침합니다.

일반적으로 성장 기대치가 높고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 P/E 비율을 정당화하는 경향이 있으며, 성장 속도가 느리거나 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮은 P/E 비율을 지지하는 경향이 있습니다. Salesforce는 현재 24.06배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 평균인 26.67배와 피어 그룹 평균인 34.70배보다 낮은 수치이므로 단순 비교 시 다른 대안 주식보다 저렴해 보입니다.

또한 Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 업종, 이익 마진, 시가총액 및 위험 특성과 같은 요소를 고려할 때 Salesforce에 기대할 수 있는 P/E 수준인 35.73배의 "공정 비율"을 계산합니다. 이 공정 비율은 이러한 요소를 하나의 수치로 통합하기 때문에 회사별 강점이나 약점을 충분히 반영하지 못하는 업계 또는 동종 업계 평균만 보는 것보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. Salesforce의 현재 주가수익비율인 24.06배와 공정 주가비율인 35.73배를 비교하면 이 지표에서 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가됨

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 23개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Salesforce 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 화면에 표시되는 숫자에 명확한 스토리와 가정을 덧붙이는 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 매출, 수익 및 마진에 대해 합리적이라고 생각하는 것을 설정한 다음, 해당 예측을 추정 공정 가치에 연결하여 스토리와 스프레드시트가 일치하도록 하는 Salesforce의 미래에 대한 견해입니다.

이러한 내러티브는 플랫폼의 커뮤니티 페이지에 있으며, 쉽게 설정하고 비교할 수 있으며, Salesforce의 공정 가치 추정치가 현재 시장 가격과 어떻게 비교되는지 빠르게 확인할 수 있으므로 비싸거나 싸게 보이는지 판단할 수 있습니다.

또한 수익 발표나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 추가되면 자동으로 업데이트되므로, 공정 가치 보기가 시간에 고정되지 않고 사실의 변화에 따라 움직일 수 있습니다.

예를 들어 Salesforce의 경우, 현재 발표된 내러티브 중 하나는 공정가치가 223.99달러에 가까운 반면 다른 하나는 435.32달러에 가까운데, 이러한 스프레드는 성장, 마진 및 P/E에 대한 다양한 가정이 어떻게 같은 주식의 가치에 대해 신중한 투자자들을 매우 다른 결론으로 이끌 수 있는지를 보여줍니다.

Salesforce에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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