액센츄어(NYSE:ACN)가 부채를 안전하게 사용하고 있다는 것을 나타내는 4가지 지표

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 액센츄어 (NYSE:ACN)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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액센츄어의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 11월 말 기준 Accenture의 부채는 1년 전의 5460만 달러에서 1억 4710만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 다른 한편으로는 71억 5천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 70억 달러에 달합니다.

액센츄어의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 액센츄어는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 173억 달러, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 67억 7천만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 71억 5천만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 132억 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 36억 6,600만 달러 더 많습니다.

이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 액센츄어의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 2,389억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 여전히 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 액센츄어는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

액센츄어의 EBIT는 작년에 꽤 평탄했지만 부채가 많지 않다는 점을 감안하면 큰 문제가 되지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 Accenture가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 액센츄어는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 3년 동안 Accenture는 EBIT의 88%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 이는 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

요약

투자자들이 액센츄어의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 70억 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 88%를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 90억 달러에 달한다는 점입니다. 그렇다면 액센츄어의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 있을 수 있습니다. 예를 들어, Accenture에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 한 가지 있습니다.

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