하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Tenable Holdings, Inc.(NASDAQ:TENB)도 부채를 활용합니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 위험할까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
테너블 홀딩스의 순부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 테너블 홀딩스의 부채는 3억 6,130만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 5억 1,080만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 1억 4,950만 달러입니다.
테너블 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 테너블 홀딩스는 12개월 이내에 만기가 돌아오는 부채가 6억 3480만 달러, 12개월 이후 만기가 돌아오는 부채가 5억 7320만 달러입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 5억 1,080만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 5,680만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 5억 4,050만 달러 더 많습니다.
테너블 홀딩스의 시가총액이 51억 6,000만 달러라는 점을 감안하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 그렇지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 재무제표를 계속 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 테너블 홀딩스는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 테너블 홀딩스의 향후 수익성은 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Tenable Holdings는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 16% 증가한 8억 2,600만 달러의 수익을 보고했습니다. 이 성장률은 저희 취향에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 테너블 홀딩스는 얼마나 위험할까요?
테너블 홀딩스는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 1억 5,100만 달러의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주식이 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 위해서는 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 시작점입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 테너블 홀딩스는 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있는데, 이에 대해 알아두셔야 합니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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