1년간의 가파른 주가 하락 이후 Atlassian(TEAM)을 재고할 때인가?

• 약 US$71.55의 Atlassian이 흥미로워 보이기 시작했는지 아니면 여전히 비싸게 느껴지는지 궁금하신가요? 이 분석은 실제로 얻는 것과 비교하여 가격을 구성하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난 7일 동안 6.9%, 지난 30일 동안 7.7% 움직였지만, 올해 들어 현재까지 53.8%, 작년 대비 68.7% 하락한 것으로 나타났습니다.
• 최근 헤드라인은 더 넓은 소프트웨어 부문 내에서 Atlassian의 위치와 협업 및 생산성 도구에 대한 정서가 어떻게 변화하고 있는지에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 맥락은 주가가 단기적으로 강세를 보이다가 장기적으로 약세를 보인 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 현재 Atlassian은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 5점을 받았습니다. 이 글의 마지막 부분에서는 다양한 가치 평가 방법을 자세히 살펴보고 시장 가격이 실제로 무엇을 반영하는지에 대해 더 풍부하게 생각할 수 있는 힌트를 제공합니다.

작년 한 해 동안 Atlassian의 수익률이 -68.7%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Atlassian 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금 흐름(DCF) 모델은 회사의 미래 현금 흐름을 예측하고 필요한 수익률을 사용하여 현재로 할인합니다. 이 모델의 목적은 미래의 현금 흐름이 현재 가치로 얼마나 되는지 추정하는 것입니다.

Atlassian에서 사용하는 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근 방식입니다. 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 12억 9,000만 달러입니다. 애널리스트의 추정치와 Simply Wall St의 후속 추정에 따르면 2030년 잉여 현금 흐름은 $2.90억으로 예상되며, 현재와 그 사이의 일련의 연간 예상치를 다시 현재로 할인하여 추정합니다.

할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 내재가치는 약 71.55달러인 현재 주가와 비교하여 206.16달러로 추정됩니다. 이 비교에 따르면 이 모델은 주가가 DCF 추정치에 비해 약 65.3% 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가됨

할인 현금 흐름(DCF) 분석에 따르면 Atlassian은 65.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 이를 추적하거나 56개의 저평가된 우량 주식을 더 찾아보세요.

Atlassian의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 회사 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Atlassian 가격 대 매출

수익이 명확한 가이드가 아닌 회사의 경우, P/S 비율은 단기적으로 더 안정적일 수 있는 수익이 아닌 매출 1달러당 지불하는 금액을 비교하기 때문에 유용한 교차 점검이 될 수 있습니다.

투자자는 일반적으로 성장 잠재력이 강하고 인지된 위험이 낮은 비즈니스에 대해 더 높은 "정상" P/S 비율을 받아들이고, 성장이 더 완만하거나 위험이 높은 경우 더 낮은 비율을 받아들이기 때문에 여기서도 성장 기대치와 위험이 여전히 중요합니다.

현재 Atlassian은 소프트웨어 업계 평균 3.69배, 피어 평균 6.61배에 비해 3.28배의 P/S로 거래되고 있습니다. 수익 성장, 산업, 이익률, 시가 총액 및 회사별 위험과 같은 요소를 고려할 때 더 적절한 P/S가 무엇인지에 대한 월스트리트의 견해인 Atlassian의 공정 비율은 8.20배입니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어 회사가 비슷한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하기보다는 Atlassian의 자체 성장 프로필, 위험 특성 및 수익성을 조정하기 때문에 동종 업계 또는 업계와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.

현재 P/S 3.28배를 공정 주가 비율 8.20배와 비교하면 주가가 공정 주가 비율 추정치보다 낮게 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Atlassian 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 내러티브는 Atlassian에 대해 믿는 스토리를 매출, 마진 및 수익에 대한 명시적인 예측과 연결하여 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 전환합니다. 각 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트되며, 한쪽에서는 약 $83.41 또는 $145의 신중한 공정 가치를, 다른 쪽에서는 약 $210.50, $204.74, $321.99 또는 $371.17 등 매우 다양한 관점을 반영합니다. 즉, 어떤 스토리가 자신의 예상과 가장 일치하는지, 현재 주식이 싸게 보이는지 비싸게 보이는지 빠르게 확인할 수 있습니다.

Atlassian에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인하세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com