어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. Atlassian Corporation(NASDAQ:TEAM)은 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들은 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 비즈니스를 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
Atlassian은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 6월 기준 Atlassian의 부채는 9억 8,590만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 볼 수 있습니다. 하지만 다른 한편으로는 23억 4천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금 포지션은 13억 5천만 달러입니다.
Atlassian의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 26억 1,000만 달러, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 15억 7,000만 달러임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 23억 4,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 6억 2,800만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 12억 1,100만 달러 더 많습니다.
Atlassian의 시가총액이 미화 431억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 대차대조표의 건전성을 계속 주시할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만 Atlassian은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 무엇보다도 미래 수익이 향후 Atlassian의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 계신다면 분석가의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 Atlassian은 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출이 23% 성장하여 44억 달러에 달했습니다. 운이 좋으면 수익성 있는 회사로 성장할 수 있을 것입니다.
그렇다면 Atlassian은 얼마나 위험할까요?
Atlassian은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 14억 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생하긴 했지만 순현금을 고려하면 단기적인 대차대조표 위험은 크지 않은 것으로 보입니다. Atlassian 주주에게 좋은 소식은 매출 성장이 견고하여 필요한 경우 자본을 조달하기가 더 쉬워졌다는 것입니다. 하지만 그렇다고 해서 주식이 위험하다는 의견은 바뀌지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: Atlassian에서 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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