1년간 36% 주가 하락 후 Atlassian(TEAM)의 가치 평가

• 지금 Atlassian 주식이 공정한 가치를 제공하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글에서는 현재 주가가 장기 투자자에게 어떤 의미가 있는지에 초점을 맞출 것입니다.
• 최근 주가는 158.36달러로 마감했으며, 현재까지 2.3%의 수익률을 기록했지만 지난 1년 동안 36.1% 하락하여 현재 시장이 성장 잠재력과 위험을 어떻게 평가하고 있는지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
• 최근 Atlassian에 대한 관심은 주로 협업 및 워크플로 도구에 집중되어 있으며, 투자자들은 소프트웨어 개발 및 프로젝트 관리 팀에 제품이 어떻게 내장되어 있는지를 주시하고 있습니다. 동시에, 시장은 고성장 소프트웨어 이름에 대한 광범위한 정서에 반응하고 있으며, 이는 투자자들이 미래 잠재력에 대해 얼마나 빨리 비용을 지불할 의향이 있는지에 영향을 미쳤습니다.
• 6점 만점의 간단한 가치 평가 체크리스트에서 Atlassian은 6점 만점에 4점을 받았습니다. 다음에는 다양한 가치 평가 방법이 이 점수에 대해 무엇을 말하는지 살펴보고, 단일 모델을 넘어서는 가치에 대해 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

지난 한 해 동안 Atlassian의 수익률이 -36.1%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Atlassian 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름(DCF) 모델은 회사가 미래에 창출할 수 있는 현금을 추정하고 그 금액을 현재로 할인하여 내재 주당 가치를 산출합니다.

Atlassian의 경우, 이 모델은 현금 흐름 예측을 기반으로 2단계 잉여 현금 흐름-자본 접근법을 사용합니다. 회사의 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 14억 7천만 달러입니다. 분석가 및 추정치에 따르면 2035년 잉여현금흐름은 약 44억 9,000만 달러에 달하며, 2026년 17억 6,000만 달러, 2030년 32억 달러 등 중간 예상치는 모두 달러로 환산한 후 현재로 할인한 수치입니다.

이러한 예상 현금 흐름을 종합하면 DCF 모델은 주당 약 247.50달러의 내재가치를 추정할 수 있습니다. 이는 최근 주가인 158.36달러와 비교하면 약 36.0% 할인된 것으로, 이 모델의 추정 공정가치보다 낮게 거래되고 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Atlassian은 36.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 877개의 주식을 더 찾아보세요.

Atlassian의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 회사 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Atlassian 가격 대 매출

수익이 제한적이거나 주요 초점이 아닌 회사의 경우, 주가수익비율은 주가를 회계 이익이 아닌 비즈니스가 창출하는 수익과 비교하기 때문에 가치를 생각하는 데 유용한 방법이 될 수 있습니다.

투자자가 일반적으로 매출 1달러당 지불하는 금액은 미래 성장에 대한 기대치와 그 기대치에 대한 위험의 정도와 관련이 있습니다. 기대 성장이 높고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을 지지하는 반면, 성장이 더디거나 불확실성이 높을수록 더 낮은 배수를 정당화하는 경향이 있습니다.

Atlassian은 현재 7.63배의 P/S 비율로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 업계 전체 평균인 4.82배보다는 높지만 피어 그룹 평균인 11.53배보다는 낮습니다. Atlassian의 공정 주가 비율은 12.50배로, 회사의 성장 프로필, 이익률, 시가총액, 위험 특성 및 소프트웨어 산업 노출과 같은 요소를 고려할 때 합리적인 P/S가 무엇인지에 대한 자체적인 추정치입니다.

공정 비율은 광범위한 피어 또는 업계 비교가 아닌 Atlassian의 특정 펀더멘털을 반영하기 때문에 보다 맞춤화된 기준점을 제공할 수 있습니다. 현재 주가순자산비율이 7.63배로 공정 주가순자산비율 12.50배보다 낮으므로 이 접근법은 주가가 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1448개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Atlassian 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Atlassian에 대한 스토리를 설정하고, 그 스토리를 매출, 수익, 마진 및 공정 가치에 대한 명시적인 가정에 연결한 다음, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간편한 도구를 사용하여 그 공정 가치를 현재 주가와 비교하는 Narratives를 소개해드리겠습니다. 이 도구는 새로운 수익이나 뉴스가 도착하면 자동으로 업데이트되므로, 예를 들어 2030년까지 약 110억~120억 달러의 매출과 26%의 이익 마진을 기준으로 주당 약 200달러의 공정 가치를 가정한 Atlassian 내러티브와 2028년 수익이 1억 9,830만~4억 5,900만 달러, 공정 가치가 약 196~480달러라는 애널리스트의 가정을 사용한 다른 내러티브를 함께 볼 수 있습니다. 그런 다음 어떤 이야기에 동의하는지, 그리고 그것이 현재 가격과 어떻게 일치하는지 결정할 수 있습니다.

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