하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너질 때 종종 부채가 수반되기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. 스트롱홀드 디지털 마이닝 (나스닥:SDIG)은 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 되나요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 비즈니스의 부채 사용량을 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
스트롱홀드 디지털 마이닝의 부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월에 스트롱홀드 디지털 마이닝의 부채는 1년 전의 6,200만 달러에서 5,670만 달러로 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 754만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 492만 달러로 더 적습니다.
스트롱홀드 디지털 마이닝의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 스트롱홀드 디지털 마이닝은 1년 이내에 만기가 도래하는 미화 36.0만 달러의 부채와 그 이후에도 미화 68.2백만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 754만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 184만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 9,480만 달러의 부채가 더 많습니다.
이 적자는 마치 인간 위에 우뚝 솟은 거인처럼 미화 4,700만 달러의 회사에 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 저희는 의심할 여지 없이 재무제표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국, 스트롱홀드 디지털 마이닝은 현재 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 스트롱홀드 디지털 마이닝이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶으시다면 애널리스트 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 스트롱홀드 디지털 마이닝은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 수익은 13% 감소한 8,500만 달러로 떨어졌습니다. 이는 우리가 바라던 결과가 아닙니다.
주의 엠토르
스트롱홀드 디지털 마이닝의 수익 감소는 젖은 담요만큼이나 가슴이 따뜻해지지만, 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. EBIT 손실은 무려 4,200만 달러에 달했습니다. 막대한 부채와 함께 고려할 때 이 회사에 대한 확신이 들지 않습니다. 주식에 너무 큰 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선이 이뤄지는 것을 보고 싶습니다. 특히 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 마이너스 2,200만 달러였기 때문입니다. 이는 위험한 측면에 있다는 것을 의미합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 저희는 여러분이 알아야 할 6가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 3가지 경고 신호는 매우 중요합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.