(NASDAQ:DAVE) 주가는 지난달에만 25% 상승하며 최근의 모멘텀을 이어가고 있습니다. 지난 30일은 작년 한 해 동안 676% 상승한 주가의 정점을 찍은 날로, 그야말로 눈부신 상승세입니다.
주가가 급등했지만, 미국 소프트웨어 업계의 거의 절반이 4.6배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 12배 이상의 P/S도 드문 일이 아니기 때문에 현재 1.9배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율로 여전히 매우 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/S가 크게 낮아진 것에 대해 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
데이브의 P/S는 주주들에게 어떤 의미가 있을까요?
최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 매출 성장률을 기록한 데이브는 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 아마도 시장은 향후 매출 실적이 급감할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억제된 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
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Dave의 P/S 비율은 매우 저조한 성장 또는 심지어 매출 감소가 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 실적이 훨씬 나쁘다는 것입니다.
먼저 과거를 돌아보면, 작년에 매출이 24%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 110%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 의미이기도 합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 7명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 15%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 19%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 데이브의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
데이브의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?
데이브의 주가는 눈에 띄게 상승했지만, 주가수익비율은 여전히 낮은 수준입니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
저희는 예상대로 데이브의 예상 성장률이 전체 산업보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/S를 유지하고 있음을 확인했습니다. 이 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 향후 P/S 상승을 정당화하기 위해서는 회사의 운이 바뀌어야 할 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 데이브의 두 가지 경고 신호에 대해 알아두세요.
데이브의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.