2025년 80.9% 랠리 이후 코어위브를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• 많은 투자자들이 코어위브가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌었는지 궁금해하고 있으며, 이것이 바로 우리가 여기서 풀려고 하는 내용입니다.
• 최근 주가는 지난주 16.1%, 지난 한 달간 6.5% 하락하며 주춤했지만, 올해 들어 현재까지 80.9% 상승한 것으로 보아 심리가 크게 변화했음을 알 수 있습니다.
• 이러한 변동성의 상당 부분은 AI 인프라 수요, 주요 클라우드 및 기업 고객과의 새로운 파트너십, 장기적인 성장 테마로서 특수 GPU 호스팅에 대한 투자자들의 관심 증가에 따른 것입니다. 동시에, AI 지출이 얼마나 지속 가능한지, 이 분야가 얼마나 혼잡해지고 있는지에 대한 논쟁으로 인해 새로운 위험과 추측이 더해졌습니다.
• 현재 코어위브는 밸류에이션 점검에서 2/6에 불과한 점수를 받았습니다. 이는 몇 가지 지표에서만 저평가된 것으로 선별된다는 의미입니다. 다양한 밸류에이션 접근법이 이 주식에 대해 무엇을 말하는지 분석한 다음, 현재 가격이 정말 합당한지 판단하는 보다 전체적인 방법으로 마무리하겠습니다.

코어위브는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 2점을 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 코어위브 배당 할인 모델(DDM) 분석

배당 할인 모델은 회사가 지급할 모든 미래 배당금을 예상하고 이를 현재로 할인하여 주식의 가치를 추정합니다. 이 모델은 성숙하고 지속적으로 수익을 내는 기업에 가장 적합하며, 이는 CoreWeave의 중요한 맥락입니다.

코어위브는 현재 주당 0.0078달러의 아주 적은 배당금을 지급하고 있지만, 이 모델은 회사의 지속가능성에 대한 주요 우려를 나타냅니다. 이 회사의 자기자본 수익률은 약 -88%로 크게 마이너스이며, DDM 계산에 따른 내재 배당금 증가율은 약 -94.5%입니다. 이는 이 모델이 시간이 지남에 따라 배당금이 증가하기보다는 급격히 줄어들 것으로 예상한다는 것을 시사합니다. 이러한 낮은 수익성 프로필은 이 모델이 의미 있는 장기 배당을 정당화하기 어렵게 만듭니다.

이러한 입력값을 DDM에 적용하면 CoreWeave의 내재가치는 주당 0.01달러에 가깝게 나옵니다. 이는 배당금 흐름만으로도 주가가 약 970246.5% 상승했음을 의미합니다. 이 지표에서 이 주식은 배당에 초점을 맞춘 투자자에게는 매우 고평가되어 투기성이 높은 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

배당 할인 모델(DDM) 분석에 따르면 코어위브는 970246.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 908개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

코어위브의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: CoreWeave 가격 대 매출

고성장하고 수익성이 낮은 기술 기업의 경우, 일반적으로 수익 기반 지표보다 매출 대비 주가 비율이 더 유용한 척도가 되는데, 이는 수익이 더 안정적이고 막대한 선행 투자로 인해 왜곡되는 경향이 적기 때문입니다.

일반적으로 성장이 빠르고 리스크가 낮을수록 매출 대비 주가 배수가 높아지는 반면, 성장이 더디거나 펀더멘털이 불안정하면 일반적으로 주가 배수가 낮아집니다. 이러한 배경을 고려할 때 CoreWeave는 현재 매출 대비 약 8.37배에 거래되고 있습니다. 이는 전체 IT 업계 평균인 약 2.44배를 훨씬 웃도는 수준이지만, 비슷한 고성장 기업의 피어 그룹 평균인 25.89배에 비하면 상당히 낮은 수치입니다.

심플리 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 여기서 한 걸음 더 나아가 코어위브의 구체적인 성장 전망, 수익성 프로필, 리스크, 업종 및 규모를 고려했을 때 어떤 배수가 합리적일지 질문합니다. 이를 바탕으로 이 모델은 약 27.64배의 공정 배수를 제안합니다. 이는 투자자들이 매출 1달러당 현재보다 훨씬 더 많은 금액을 합리적으로 지불할 수 있음을 의미합니다. 현재의 8.37배와 비교하면, 이는 매출 기반 렌즈로 볼 때 CoreWeave의 가격이 매력적으로 보인다는 것을 의미합니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1446개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 코어위브 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업에 대한 관점과 미래 매출, 수익, 마진, 궁극적으로 공정 가치에 대한 가정을 결합하여 수치에 명확한 스토리를 부여할 수 있는 간단한 프레임워크인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 비즈니스에 대한 믿음, 그 믿음이 재무 예측으로 이어지는 방법, 그리고 그 예측에서 논리적으로 도출되는 공정 가치 추정치라는 세 가지 요소를 서로 연결합니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 공정 가치를 현재 시장 가격과 지속적으로 비교하여 잠재적인 매수 또는 매도 결정을 고려하는 데 도움이 되는 쉽고 접근하기 쉬운 도구입니다. 내러티브는 새로운 수익이나 주요 뉴스 등 새로운 정보가 공개될 때마다 동적으로 업데이트되므로 논지와 추정 공정가치가 오래되지 않고 현실과 일치하게 유지됩니다. 예를 들어, 한 CoreWeave 내러티브는 빠른 AI 인프라 도입을 가정하고 경쟁 압력으로 마진이 약화될 것으로 예상하고 공정가치를 훨씬 낮게 유지하는 다른 내러티브보다 훨씬 높은 공정가치를 할당할 수 있습니다.

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