어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Cadence Design Systems, Inc.(NASDAQ:CDNS)도 부채를 활용합니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하여 자신에게 유리한 방향으로 운영하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
케이던스 디자인 시스템의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 말 기준 Cadence Design Systems의 부채는 6억 4930만 달러로 1년 동안 6억 7830만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 11억 6천만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 5억 7천 7백만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
케이던스 디자인 시스템의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
가장 최근 대차 대조표를 보면 Cadence Design Systems는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 14억 7천만 달러, 그 이후에는 6억 8천 8백만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 11억 6천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 4억 3,980만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 5억 5,780만 달러 더 많습니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 케이던스 디자인 시스템의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 873억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 여전히 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Cadence Design Systems는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
또한 작년에 Cadence Design Systems의 EBIT가 11% 증가하여 부채 부담을 더 쉽게 처리할 수 있게 되었다는 점도 주목할 만합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Cadence Design Systems가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 케이던스 디자인 시스템은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 소진되고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 주주들에게 다행스럽게도 Cadence Design Systems는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.
요약
회사의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, Cadence Design Systems의 순현금이 5억 5,770만 달러에 달한다는 사실은 매우 안심이 됩니다. 또한 미화 12억 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 107%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 케이던스 디자인 시스템의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 케이던스 디자인 시스템에 대한 신뢰를 주는 또 다른 요소는 내부자가 주식을 매수하고 있다는 점입니다. 이 링크를 클릭하면 내부자 매수 신호를 즉시 확인할 수 있습니다.
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