하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (NASDAQ:BIGC)는 부채를 보유하고 있습니다. 그러나이 부채가 주주에게 우려 사항입니까?
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇입니까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면도 있는데, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석 자본을 대체할 때 부채는 종종 저렴한 자본을 의미하기도 합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
BigCommerce 홀딩스의 순 부채는 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 6월 기준 BigCommerce 홀딩스의 부채는 3억 4,090만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 반대로 현금은 2억 7,580만 달러로 약 6,510만 달러의 순부채를 보유하고 있습니다.
BigCommerce 홀딩스의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, BigCommerce 홀딩스는 12개월 이내에 상환해야 하는 부채가 미화 7,880만 달러, 12개월 이후 상환해야 하는 부채가 미화 3억 4,760만 달러에 달했습니다. 반면에 현금 2억 7,580만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 4,510만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 1억 5,500만 달러 더 많습니다.
이 적자가 그리 나쁘지 않은 이유는 BigCommerce 홀딩스의 가치가 4억 4,240만 달러이므로 필요한 경우 재무제표를 보강하기에 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문입니다. 그러나 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 가치가 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 BigCommerce 홀딩스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 분석가의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 BigCommerce 홀딩스는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 11% 증가한 3억 2,400만 달러의 수익을 보고했습니다. 이러한 성장률은 다소 느린 편이지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
주의 Emptor
중요한 것은 BigCommerce 홀딩스는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 3,800만 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 1400만 달러의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점입니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: 2가지 경고 징후를 발견했습니다. BigCommerce 홀딩스에서 주의해야 할 사항입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.