데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 아고라(NASDAQ:API)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
아고라의 부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 아고라의 부채는 1년 동안 전혀 증가하지 않은 미화 11.0백만 달러로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 2억 1,670만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 2억 5,560만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
아고라의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 아고라는 1년 이내에 미화 5,690만 달러의 부채가 만기되며, 그 이후에는 미화 1,300만 달러의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 2억 1,670만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 4,030만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1억 8,710만 달러 더 많습니다.
이러한 유동성 과잉은 아고라의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이러한 사실을 고려할 때 아고라의 대차대조표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 아고라가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거라고 할 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 아고라가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 아고라는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 12% 줄어든 1억 4,200만 달러에 그쳤습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.
그렇다면 아고라는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 아고라는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 3천만 달러의 현금을 소진하고 8,700만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 다행히도 대차대조표에는 2억 560만 달러가 남아 있었습니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 아고라에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.