(NASDAQ:AGYS)는 최근 강력한 실적 보고서를 발표했고 시장은 주가를 올리며 이에 호응했습니다. 헤드라인 수치는 강세를 보였지만, 실적을 견인한 요인을 살펴본 결과 몇 가지 근본적인 문제를 발견했습니다.
애질리시스 수익 자세히 살펴보기
기업이 이익을 잉여 현금 흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 3월까지 12개월 동안 애질리시스는 0.73의 발생주의 비율을 기록했습니다. 즉, 잉여 현금 흐름이 이익에 비해 상당히 약하다는 뜻입니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 실제로 지난 12개월 동안의 잉여 현금 흐름은 미화 4,000만 달러로 수익 8,500만 달러보다 훨씬 적었습니다. 이 시점에서 애질리시스가 지난 12개월 동안 잉여현금흐름을 늘렸다는 점을 언급해야 합니다. 안타깝게도 이 회사는 신주를 발행하여 주주들의 미래 수익 몫을 희석시키고 있습니다. 애질리시스 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 현금 창출 비율이 크게 개선되어 향후 더 강력한 현금 전환으로 돌아갈 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공한다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주의 이익이 희석되는 것을 고려하는 것이 필수적입니다. 애질리시스는 작년에 발행 주식 수를 8.0% 확대했습니다. 따라서 이제 각 주식은 수익의 더 적은 부분을 받게 됩니다. 희석을 무시하고 순이익을 축하하는 것은 피자가 한 조각 더 커졌다고 기뻐하지만 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 여기를 클릭하면 애질리시스 EPS 차트를 볼 수 있습니다.
희석은 애질리시스의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
3년 전, 애질리시스는 손실을 기록했습니다. 긍정적인 측면을 보면 지난 12개월 동안 수익이 567% 증가했습니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 542% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 애질리시스가 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게 분명 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 하지만 반면에 수익(주당순이익이 아닌)이 개선되고 있다는 소식은 그다지 반갑지 않을 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
애질리시스 수익 성과에 대한 우리의 견해
결과적으로 애질리시스는 이익과 현금흐름을 일치시키지 못했으며, 희석으로 인해 주당 순이익 성장이 순이익 성장에 뒤처지고 있는 것으로 나타났습니다. 위에서 언급한 이유 때문에 애질리시스의 법정 이익을 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 애질리시스에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴봐야 합니다. 예를 들면 다음과 같습니다: Agilysys에서 주의해야 할 3가지 경고 신호를 발견했으며 이 중 2가지 경고 신호가 심각합니다.
저희는 애질리시스의 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞춰 조사했습니다. 그리고 이를 바탕으로 저희는 다소 회의적입니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Agilysys 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.