퀄컴의 2025년 랠리는 여전히 추가 상승의 여지를 남겨두고 있을까요?

• 퀄컴이 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수 기회인지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 이 글에서는 현재 주가가 실제로 무엇을 의미하는지 분석해 보겠습니다.
• 지난 한 주 동안 주가는 1.7% 하락했지만 지난 한 달 동안 5.5%, 올해 들어 14.1%, 지난 1년 동안 17.2% 상승하여 단기 변동성에도 불구하고 견고한 모멘텀을 암시하고 있습니다.
• 이러한 움직임은 투자자들이 첨단 5G 연결, 엣지 컴퓨팅, AI 지원 디바이스 등의 테마에서 퀄컴을 중심으로 반도체 및 무선 인프라 스토리에 대한 관심을 두 배로 늘리면서 발생했습니다. 시장은 이러한 구조적 트렌드와 연관된 칩 제조업체에 대한 재평가가 이루어지고 있으며, QUALCOMM은 단순한 하드웨어 주가가 아닌 주요 수혜주로 인식되고 있습니다.
• 체크리스트 기반 밸류에이션 프레임워크에서 퀄컴은 3/6의 가치 점수를 받아 저평가된 부분도 있지만 고평가된 부분도 있음을 시사합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 렌즈가 말하는 바를 살펴본 후, 주식의 실제 가치에 대해 보다 총체적으로 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

지난해 퀄컴의 17.2% 수익률이 동종업계 대비 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: QUALCOMM 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 달러 기준으로 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

퀄컴의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 잉여현금흐름 약 126억 달러에서 시작하여 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 애널리스트의 예측은 향후 몇 년간을 뒷받침하며, Simply Wall St는 현금 흐름이 성숙함에 따라 더 많은 성장을 추정합니다. 2030년까지 잉여 현금 흐름은 약 184억 달러가 될 것으로 예상되며, 이후 몇 년 동안 비즈니스가 확장됨에 따라 성장세가 점진적으로 둔화될 것으로 전망됩니다.

이러한 예상 현금 흐름을 모두 할인하면 결과적으로 내재가치는 주당 205.12달러가 됩니다. 현재 주가와 비교하면 약 14.6% 할인된 것으로, 이는 퀄컴의 장기 현금 창출 잠재력에 대한 이 모델의 가정에 근거한 내재가치 추정치보다 시장 가격이 낮다는 것을 의미합니다.

결과: 저평가됨(이 DCF 모델에 따르면)

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 QUALCOMM은 14.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심종목 또는 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 914개 종목을 더 찾아보세요.

퀄컴의 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 퀄컴의 가격과 수익 비교

퀄컴과 같이 수익성 있는 기존 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자들이 현재 수익 1달러당 지불할 의사가 있는 가격을 가장 명확하게 파악할 수 있는 방법입니다. 이는 시장이 단기 수익성과 미래 성장에 대한 기대치의 균형을 어떻게 맞추고 있는지를 자연스럽게 파악할 수 있습니다.

일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을 정당화하며, 성장이 느리거나 경기 순환성이 높거나 위험이 높을수록 더 낮은 배수를 요구합니다. 퀄컴은 현재 약 33.6배의 주가수익비율에 거래되고 있는데, 이는 반도체 산업 평균인 약 36.8배와 비교하면 훨씬 높은 약 65.5배의 피어 그룹에 속하는 수치입니다. 이것만 보더라도 이 주가는 업종에 비해 공격적으로 책정되지 않았다는 것을 알 수 있습니다.

심플리 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 수익 성장 전망, 마진, 리스크 프로파일, 업계 포지셔닝 및 규모를 감안하여 PE 퀄컴이 거래되어야 하는 가격을 추정합니다. 이 모델은 현재 33.6배에 매우 근접한 약 33.3배의 적정 주가수익비율을 제시합니다. 이 렌즈로 볼 때, 이 주식은 펀더멘털이 정당화하는 것과 대체로 일치하는 것처럼 보입니다.

결과: 오른쪽 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1465개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 퀄컴 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, QUALCOMM에 대해 믿는 스토리와 미래 매출, 수익, 마진, 궁극적으로 공정 가치를 수치로 연결하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. Simply Wall St의 내러티브는 퀄컴의 비즈니스에서 일어날 일, 예를 들어 에지 AI, 자동차 및 IoT 부문의 성장 속도를 재무 예측과 연결한 다음 공정 가치 추정치를 현재 주가와 직접 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정하는 데 도움이 되는 나만의 투자 스토리라인입니다. 내러티브는 Simply Wall St 커뮤니티 페이지에서 확인할 수 있으며 수백만 명의 투자자가 사용하고 있습니다. 수익 결과나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 동적으로 업데이트되므로 모델을 처음부터 다시 만들 필요 없이 최신 상태를 유지할 수 있습니다. 현재 퀄컴의 경우, 낙관적인 내러티브는 강력한 AI와 자동차 견인력을 바탕으로 주당 300달러에 가까운 적정 가치를 볼 수 있고, 보다 신중한 내러티브는 192달러에 가까울 수 있습니다. 자신의 내러티브를 이러한 범위와 나란히 놓아두면 어떤 차이가 있는지, 그리고 그것이 결정에 어떤 의미가 있는지 빠르게 파악하는 데 도움이 됩니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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