퀄컴 인코퍼레이티드 (NASDAQ:QCOM) 의 주가수익비율(이하 "P/E") 이 20배에 달한다는 것은 약 절반의 기업이 17배 이하, 심지어 10배 이하의 P/E를 가진 미국 시장에 비하면 지금 당장 매도하는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 회사의 수익이 감소하는 것에 비해 퀄컴의 수익은 플러스 영역에서 성장하고 있으며, 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 회사가 광범위한 시장 역경을 계속 이겨낼 것으로 기대하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 지불 의향이 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
퀄컴과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 높은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 퀄컴의 주당 순이익 성장률이 거의 없었다는 것을 알 수 있습니다. 이는 지난 3년 동안 총 2.7%의 주당순이익이 감소했다는 것을 의미하므로 주주들이 기대했던 것과는 다른 결과입니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 수익은 연간 13% 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 10%의 성장률에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이 정보를 통해 퀄컴이 시장 대비 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 주주들은 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.
퀄컴의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
저희는 퀄컴이 예상대로 전체 시장보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되기 때문에 높은 P/E를 유지하고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신을 가지고 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.