최근 최종 시장 헤드라인에서 온세미컨덕터(ON)의 가격이 너무 관대한가?

• 온세미컨덕터의 현재 주가가 실제 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면, 이 글에서 숫자가 말하는 가치를 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
• 최근 주가는 63.10달러로 마감했으며 7일 동안 5.4%, 30일 동안 2.0%, 1년 동안 11.3%, 1년 동안 23.1%, 3년 동안 24.7%, 5년 동안 52.9%의 수익률을 기록했습니다.
• 최근 뉴스 보도는 주요 반도체 최종 시장에서 온세미컨덕터의 역할과 투자자들이 이를 섹터 전반의 정서와 비교하여 어떻게 평가하고 있는지에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 맥락은 주가가 단기 및 장기적으로 다르게 움직인 이유와 현재 위험과 기회에 대한 의견이 엇갈리는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 온세미컨덕터의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 0점에 불과합니다. 다음으로 주가수익비율, 현금 흐름, 자산 등 전통적인 밸류에이션 점검을 살펴본 후 주식의 가치에 대해 보다 폭넓게 생각해 보도록 하겠습니다.

온세미컨덕터는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 온세미컨덕터 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정하는 모델입니다. 이 모델은 본질적으로 온세미컨덕터의 미래 현금 창출이 현재 가치로 환산할 수 있는 금액을 묻는 것입니다.

온세미컨덕터의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다. 이 회사의 지난 12개월 잉여현금흐름은 약 9억 8,940만 달러입니다. 그런 다음 애널리스트 기반 예측과 추정치를 적용하여 2035년까지 약 21억 8천만 달러의 잉여현금흐름이 예상되며, 2026년 17억 7천만 달러, 2027년 19억 2천만 달러 등의 중간 예상치를 제시합니다. 이 수치는 모두 미화 기준이며 DCF 프레임워크를 사용하여 다시 할인한 것입니다.

이러한 현금 흐름을 종합하면, 이 모델은 주당 약 56.79달러의 내재가치를 추정할 수 있습니다. 최근 주가인 63.10달러와 비교하면 이 DCF 관점에서 볼 때 약 11.1% 고평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 온세미컨덕터는 11.1% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 55개의 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

ON Semiconductor의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 온세미컨덕터 가격 대비 수익(P/E)

온세미컨덕터와 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 지불하는 금액을 기업이 이미 창출하고 있는 수익과 직접 연결하기 때문에 가치를 판단하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장 기대치가 높고 인지된 위험이 낮을수록 더 높거나 관대한 P/E를 정당화하는 경향이 있으며, 성장 속도가 느리고 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮고 신중한 P/E를 가리킵니다.

현재 온세미컨덕터는 79.57배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 40.62배와 피어 그룹 평균인 35.73배를 모두 상회하는 수치이므로 단순 비교 시 주가가 비싸 보입니다. 간단히 월스트리트의 공정 비율 프레임워크는 한 단계 더 나아갑니다. 이는 수익 성장, 이익 마진, 업종, 시가총액, 리스크 프로필과 같은 기업별 요소를 고려하여 보다 맞춤화된 P/E가 어떻게 보일지 추정합니다.

온세미컨덕터의 경우 적정 주가수익비율은 58.14배로 현재 주가수익비율 79.57배보다 낮습니다. 이 관점에서 볼 때 주가는 공정 배율이 제시하는 합리적인 가격보다 프리미엄을 받고 거래되고 있으므로 이 멀티플 기반 접근법을 사용하면 주가가 고평가된 것으로 선별됩니다.

결과: 과대평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 22개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 온세미컨덕터 내러티브 선택하기

앞서 비율이나 단일 DCF보다 가치를 생각하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 설정하고 이것이 공정 가치에 어떤 의미를 갖는지 알아보는 숫자로 표현된 회사에 대한 이야기입니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며 회사의 스토리, 미래 재무 전망, 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치의 세 가지 요소를 연결하여 가격과 공정 가치 사이의 격차가 매력적으로 보이는지 또는 늘어나는지 판단하는 데 도움을 줍니다.

스프레드시트를 작성할 필요가 없습니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 이 플랫폼에서 몇 가지 입력값을 조정하면 새로운 뉴스나 수익이 발표되면 내러티브가 업데이트되어 최신 정보를 반영한 시각을 유지할 수 있습니다.

온세미컨덕터의 경우, 한 투자자는 낙관적인 매출 성장과 높은 마진을 반영하여 공정가치를 63.10달러보다 훨씬 높게 설정하는 반면, 다른 투자자는 현재 가격에 가깝거나 낮은 공정가치를 제시하는 보다 보수적인 가정을 사용할 수 있습니다.

온세미컨덕터에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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