마이크론의 176% AI 기반 급등은 이미 성장 잠재력에 대한 대가를 치른 것일까요?

• 마이크론 테크놀로지가 엄청난 상승세를 보인 후에도 여전히 현명한 매수 종목인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하다면 제대로 찾아 오셨습니다.
• 주가는 현재까지 176.1%, 작년 한 해 동안 136.2% 급등했습니다. 이는 지난 한 달 동안 1.5%의 소폭 하락과 지난주 1.7%의 상승에도 불구하고 투자자의 기대와 인식된 위험이 빠르게 변화하고 있음을 암시합니다.
• 최근 헤드라인은 고대역폭 메모리와 AI 데이터센터 인프라 수요의 주요 수혜자로 마이크론을 집중 조명하며 마이크론을 AI 하드웨어 이야기의 중심에 올려놓았습니다. 동시에 칩 수출 규제와 지속적인 공급망 투자 계획에 대한 정책적 움직임으로 투자자들이 경기 순환적 위험과 구조적 수요를 비교하면서 투자 심리가 활기를 띠고 있습니다.
• 우리의 프레임워크에서 마이크론의 밸류에이션 점검 점수는 3/6으로, 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 다른 지표에서는 저평가되지 않았음을 시사합니다. 다음으로 표준 밸류에이션 접근법을 살펴본 후 주식의 실제 가치를 생각해 볼 수 있는 보다 강력한 방법으로 마무리합니다.

마이크론 테크놀로지는 작년에 136.2%의 수익률을 기록했습니다. 다른 반도체 산업과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 마이크론 테크놀로지 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 필요한 수익률을 사용하여 미래 현금흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. Micron Technology의 경우, $ 단위의 현금 흐름 예측을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용합니다.

Micron은 지난 12개월 동안 약 22억 달러의 잉여현금흐름을 창출했습니다. 분석가들의 예측에 따르면, Simply Wall St의 자체 추정을 통해 일반적인 5년을 넘어 2030년까지 잉여현금흐름이 한 자릿수 중반에서 후반으로 증가하여 약 106억 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 이러한 10년간의 현금 흐름 예상치를 다시 할인하여 주당 내재가치에 도달합니다.

이를 바탕으로 이 모델은 주당 약 103.06달러의 공정 가치를 추정합니다. 현재 주가와 비교했을 때, 내재 DCF 할인은 이 추정치보다 약 134.0% 높은 것으로 나타나 마이크론이 모델링된 현금 흐름 가치보다 훨씬 앞서 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 마이크론 테크놀로지는 134.0% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 907개의 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 마이크론 테크놀로지 주가와 수익 비교

Micron과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 수익 대비 주가수익비율(PE)은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의사가 있는지 측정할 수 있는 실질적인 방법입니다. 시장이 더 강력하고 지속적인 성장을 기대할 때 높은 주가수익비율은 정당화될 수 있지만, 불확실성이 크거나 경기 순환에 직면한 기업은 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 더 합당할 수 있습니다.

현재 마이크론은 약 31.7배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 반도체 산업 평균인 약 37.0배보다 낮고, 피어 그룹 평균인 약 85.9배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 언뜻 보기에 이는 많은 AI 노출 칩 이름에 비해 주가가 공격적으로 책정되지 않았음을 시사합니다. 그러나 Simply Wall St는 수익 성장 전망, 마진, 산업, 시가총액 및 위험 프로필을 고려하여 Micron의 주가수익비율을 추정하는 공정 비율 프레임워크도 사용합니다.

이 기준에 따르면 Micron의 공정 주가수익비율은 49.8배로, 현재 31.7배보다 눈에 띄게 높습니다. 이 독점적인 공정 주가수익비율은 기업별 성장과 리스크를 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화된 벤치마크이며, 시장이 여전히 마이크론의 수익력을 과소평가하고 있을 수 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1448개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마이크론 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이번에는 Micron의 비즈니스에 대해 믿는 바를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 명시적인 예측과 연결한 다음 공정 가치 추정치에 연결하여 수치에 명확한 스토리를 부여하는 간단한 방법인 Narratives를 소개해드리겠습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 내러티브를 사용하면 주당 220달러 정도의 공정 가치를 지지하는 고성장, AI 슈퍼사이클 경로 또는 95달러에 가까운 보다 신중하고 사이클을 고려한 전망 등 Micron에 대한 견해를 빠르게 파악할 수 있습니다. 그런 다음 해당 스토리를 자동으로 재무 모델로 전환하여 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 결정을 내릴 수 있도록 알려줍니다. 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 및 지침이 도착하면 동적으로 업데이트되므로, 정적인 PE 또는 DCF 스냅샷에만 의존하지 않고도 논지를 최신 상태로 유지하고 공정 가치가 사실에 따라 어떻게 움직이는지 확인할 수 있는 쉽고 접근하기 쉬운 방법입니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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