마이크론은 2025년 149.7% 랠리 이후에도 여전히 저렴한가?

• 마이크론 테크놀로지를 보고 이 주식이 실제로 숨은 저가주인지 아니면 반도체 과대광고의 물결을 타고 있는 것인지 궁금한 적이 있으신가요?
• 최근 주가는 지난 한 달 동안 16.1%, 연간으로는 149.7%의 인상적인 상승률을 기록하며 상승세를 보였지만, 지난주에는 -1.7%의 소폭 하락을 보였습니다.
• 이러한 상승세의 원동력은 AI 관련 칩 수요에 대한 광범위한 소문과 함께 애널리스트들의 잇따른 목표주가 상향 조정, 그리고 올해 '최고의 반도체 주식' 목록에 Micron이 포함된 것입니다. 이러한 요인들로 인해 투자자들의 관심이 Micron에 집중되고 있습니다.
• 가치 평가 체크리스트에서 마이크론은 6점 만점에 3점을 기록했습니다. 이 글의 뒷부분에서 마이크론의 밸류에이션에 대해 자세히 살펴보고 잠재력을 평가하는 더 현명한 방법에 대해 힌트를 드리겠습니다.

마이크론 테크놀로지는 작년에 107.5%의 수익률을 기록했습니다. 다른 반도체 산업과 비교했을 때 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 마이크론 테크놀로지 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이를 통해 투자자는 시간이 지남에 따라 현금을 창출할 수 있는 능력을 바탕으로 기업의 진정한 가치를 파악할 수 있습니다.

마이크론 테크놀로지의 경우, DCF 모델은 보고된 잉여현금흐름 22억 2,000만 달러를 출발점으로 사용합니다. 분석가들은 향후 5년 동안 강력한 성장을 예상하고 있으며, 2030년에는 잉여현금흐름이 106억 6천만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 애널리스트의 상세한 추정치는 일반적으로 5년차 이후에는 중단되기 때문에 Simply Wall St는 장기적인 그림을 그리기 위해 추가 연도를 추정합니다. 모든 수치는 미국 달러($)로 표시됩니다.

이러한 예측과 2단계 자본에 대한 잉여현금흐름 모델을 적용한 결과, 예상 내재가치는 주당 103.85달러입니다. 그러나 현재 주가가 훨씬 높은 수준이기 때문에 DCF에 따르면 현재 주가는 약 109.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 즉, 현재 시장의 열기로 인해 마이크론의 주가가 이러한 현금 흐름 펀더멘털이 정당화할 수 있는 수준을 훨씬 넘어섰음을 의미합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 마이크론 테크놀로지는 109.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 840개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 마이크론 테크놀로지 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 투자자가 1달러의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액을 직접 측정하기 때문에 Micron Technology와 같은 수익성 있는 기업에서 널리 사용되는 가치 평가 도구입니다. 성숙하거나 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, PE 비율은 시장의 다른 기회와 비교하여 기업 가치를 평가하는 데 도움이 됩니다.

중요한 것은 "정상" 또는 "적정" PE 비율은 기업의 예상 수익 성장률과 관련된 위험 등의 요인에 따라 상당히 달라질 수 있다는 점입니다. 성장이 빠르면 배수가 높아지는 반면, 리스크가 크거나 성장이 둔화되면 일반적으로 배수가 낮아집니다. 업계 평균은 하나의 유용한 기준점을 제공합니다. 예를 들어, 같은 섹터의 평균 반도체 주식은 수익 대비 35.76배에 거래되는 반면, Micron의 동종 업체는 평균 62.79배에 거래되고 있습니다.

현재 마이크론은 28.66배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 보다 맞춤화된 벤치마크를 제공하기 위해 Simply Wall St는 업계 상황뿐 아니라 수익 성장, 이익 마진, 시가총액, 고유 리스크 프로필과 같은 요소를 통합한 독점적인 "공정 비율"인 42.67배를 계산합니다. 이 공정 배율은 일반적인 섹터 평균이나 피어 비교에만 의존하지 않고 이 특정 기업에게 진정으로 중요한 요소에 맞게 조정되기 때문에 더 명확한 그림을 그려줍니다.

마이크론의 실제 주가수익비율은 공정 비율보다 의미 있게 낮기 때문에, 이 측정치는 주식이 펀더멘털이 정당화하는 것보다 낮은 가격에 거래되고 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1411개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마이크론 기술 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 과거 수치나 애널리스트의 합의에만 의존하지 않고 공정 가치, 매출 성장, 미래 수익, 이익 마진 등 회사의 미래에 대한 기대치를 개략적으로 설명하여 자신만의 스토리를 만들 수 있는 사용자 친화적인 도구입니다.

내러티브를 사용하면 마이크론 테크놀로지에 대한 개인적 전망을 상세한 재무 예측에 연결한 다음, 주식의 실제 가치에 대한 동적 추정치로 바로 연결할 수 있습니다. Simply Wall St 커뮤니티 페이지에서 제공되며 수백만 명의 투자자가 사용하는 내러티브를 사용하면 내 투자 논리가 다른 투자자와 어떻게 비교되는지 실시간으로 쉽게 시각화하고 추적할 수 있습니다.

공정 가치와 현재 시장 가격을 비교하여 매수 또는 매도 시점을 결정하는 데 도움이 되며, 수익 보고서나 뉴스 등 주요 데이터가 기본 전망을 변경하면 자동으로 업데이트됩니다. 예를 들어, 마이크론에 대한 일부 투자자의 내러티브는 상당한 성장과 주당 200달러 이상의 공정가치를 가정하는 반면, 다른 투자자는 상승 여력이 제한적이라고 보고 95달러에 가깝게 평가합니다. 내러티브를 통해 자신의 관점을 반영하여 보다 현명하고 자신감 있는 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

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