Micron Technology, Inc.(NASDAQ:MU)의 주가는 합산되지 않습니다.

미국 반도체 회사 중 거의 절반이 4배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 1.9배 미만의 P/S도 평범하지 않다는 점에서 7.1배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율을 가진 Micron Technology, Inc.(NASDAQ:MU)가 완전히 피해야 할 주식이라고 생각할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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마이크론 테크놀로지의 실적

대부분의 다른 회사가 긍정적 인 매출 성장을 보이고있는 반면 최근 매출이 역전되고 있기 때문에 Micron Technology는 더 잘하고있을 수 있습니다. 많은 사람들이 지루한 매출 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 무너지는 것을 막고 있을 수도 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.

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수익 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 알려주나요?

마이크론 테크놀로지와 같은 주가순자산비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 매출 성장률은 21%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 22% 감소했습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 26%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 업계가 매년 26% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 비슷한 수준의 매출 성과를 거둘 수 있을 것으로 보입니다.

이러한 점을 고려할 때 Micron Technology의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 높다는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가를 압박할 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

핵심 사항

매출 대비 가격 비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 유용하다고 할 수 있습니다.

마이크론 테크놀로지의 향후 수익 예측이 업계 전반과 일치한다는 점을 감안할 때 높은 주가순자산비율에서 거래된다는 사실은 다소 의외입니다. 수익 수치가 세상을 놀라게 하지 않는다는 사실은 회사의 높은 주가수익비율이 장기적으로 지속될 수 있을지 의심스럽게 만듭니다. 회사가 단기간에 다른 업계보다 앞서 나갈 수 없다면 주가를 현재 수준에서 유지하는 것은 어려울 것입니다.

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