마이크론(MU)이 폭발적인 AI 기반 기록적인 분기 이후 12.7% 하락하고 전망이 높아진 이유

• 마이크론 테크놀로지는 2025년 11월 27일 마감된 2026 회계연도 1분기 매출이 136억 4,000만 달러, 순이익이 52억 4,000만 달러를 기록했으며, 2분기 매출은 약 187억 7,000만 달러, 희석 EPS는 8.19달러로 이전 예상을 훨씬 상회하는 가이던스를 발표했습니다.
• 경영진은 업계의 타이트한 공급과 AI 기반 수요로 인해 이미 가격 및 수량 계약에 따라 2026년 전체 고대역폭 메모리 생산량이 고정되어 AI 데이터 센터의 핵심 공급업체로서의 역할이 강화되었다고 강조했습니다.
• 이제 마이크론의 기록적인 분기 실적과 예상보다 훨씬 강력한 AI 기반 가이던스가 어떻게 AI 메모리 슈퍼사이클 투자 스토리를 재편하는지 살펴보겠습니다.

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마이크론 기술 투자 내러티브 요약

현재 마이크론을 보유하려면 AI 데이터 센터 수요와 타이트한 메모리 공급이 다음 산업 침체기 전에 건전한 가격을 지지할 수 있다고 믿어야 합니다. 2026 회계연도 1분기 기록적인 실적과 훨씬 더 강력한 2분기 가이던스는 AI 기반 HBM 및 DRAM 강세의 주요 단기 촉매제를 강화하는 동시에 막대한 자본 지출이 메모리 사이클의 최종 전환과 충돌할 수 있다는 가장 큰 위험을 증폭시키고 있습니다.

최근 발표된 내용 중 2026년 고대역폭 메모리 생산량 전체가 가격 및 물량 계약에 따라 완전히 확정되었다는 마이크론의 발표가 눈에 띕니다. 이는 주기적이지 않은 산업에서 이례적인 매출 가시성을 제공함으로써 AI 슈퍼사이클 논리를 직접적으로 뒷받침하지만, 회사의 운명을 AI 데이터 센터 지출 및 향후 공급 수요 불균형 위험과 더 밀접하게 연관시킵니다.

그러나 투자자들은 2026년에 마이크론이 계획하고 있는 약 200억 달러의 대규모 자본 지출이 ...

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Micron Technology의 내러티브는 2028년까지 536억 달러의 매출과 136억 달러의 수익을 예상합니다. 이를 위해서는 연간 16.6%의 매출 성장과 현재의 62억 달러에서 약 74억 달러의 수익 증가가 필요합니다.

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