인텔의 2025년 AI 및 파운드리 피벗은 82% 주가 급등 이후에도 충분할까요?

• 인텔이 큰 반등 이후에도 여전히 저렴한 가격인지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 기사에서는 현재 주가가 실제로 무엇을 제공하는지 정확히 설명해 드리겠습니다.
• 지난 몇 년 동안 급등했던 인텔의 주가는 지난 한 주 동안 약 2.6% 하락했지만 현재까지 82.1%, 작년 한 해 동안 88.6% 상승하며 급등했습니다.
• 이러한 새로운 관심의 일부는 인텔이 TSMC와 경쟁하기 위해 파운드리 서비스에 공격적으로 뛰어들고 미국과 유럽의 칩 제조에 대한 정부의 대대적인 지원을 모색하는 데서 비롯된 것입니다. 투자자들은 또한 인텔이 AI 인프라와 첨단 공정 기술 분야에서 입지를 다지면서 장기적인 성장 전망에 대한 기대치를 재설정하는 데 도움이 되는 인텔의 행보를 면밀히 주시하고 있습니다.
• 현재 인텔은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 3점을 받아 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 전반적으로 저평가된 것은 아닙니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 세분화하고 이 주식의 진정한 가치가 무엇인지에 대해 보다 총체적으로 생각해 보겠습니다.

인텔은 작년에 88.6%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 반도체 산업과 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근법 1: 인텔 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 필요한 수익률을 사용하여 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 인텔의 경우 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다.

현재 인텔의 12개월 후행 잉여현금흐름은 약 137억 달러의 마이너스를 기록하고 있으며, 이는 막대한 투자와 단기 수익성에 대한 압박을 반영합니다. 분석가 및 추정치에 따르면, 신규 생산 능력이 증가하고 마진이 정상화됨에 따라 2035년에는 잉여 현금 흐름이 약 109억 달러에 달할 것으로 예상되어 다시 플러스 영역으로 전환될 것으로 보입니다.

Simply Wall St에서 이러한 예상 현금 흐름을 현재 달러로 할인하면 내재가치는 주당 약 14.71달러로 산출됩니다. 이는 현재 시장 가격과 비교하면 인텔이 모델의 공정 가치보다 약 150.3% 높다는 것을 의미합니다. 이를 기준으로 볼 때 이 주식은 가치 투자 기회라기보다는 명백히 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 인텔은 150.3% 고평가된 것으로 나타났습니다. 914개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

인텔의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 인텔 가격 대 매출

인텔처럼 재투자를 많이 하고 수익이 변동성이 큰 기업의 경우, 단기적으로 수익보다 매출이 더 안정적이기 때문에 매출 대비 주가 비율이 기업 가치를 평가하는 더 깨끗한 방법인 경우가 많습니다. 투자자들이 실제로 판단하는 것은 성장 전망과 위험에 따라 매출 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지에 대한 것입니다.

현재 인텔은 약 3.29배의 주가매출 배수에서 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 약 5.33배와 광범위한 피어 그룹 평균인 약 13.28배보다 낮은 수준입니다. 한 걸음 더 나아가 Simply Wall St는 독자적인 공정 배율을 5.34배로 추정합니다. 이는 성장 전망, 마진, 업계 지위, 시가총액 및 위험 프로필을 모두 고려했을 때 인텔이 합리적으로 요구할 수 있는 매출 대비 멀티플 가격입니다. 이 기업별 기준은 평균적인 칩 회사처럼 보일 것이라고 가정하지 않고 인텔의 펀더멘털을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다.

인텔의 현재 주가수익비율 3.29배와 공정 주가수익비율 5.34배를 비교하면 매출 기준으로는 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1465개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 인텔리전스 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 인텔의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 주당 공정 가치에 직접 연결하여 수치에 스토리를 부여하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 기업에 대한 나만의 구조화된 관점으로, 비즈니스에서 실제로 일어날 것으로 생각되는 일을 설명하고, 이를 재무 예측으로 변환한 다음, 현재의 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치로 변환하는 것입니다. 커뮤니티 페이지를 통해 수백만 명의 투자자가 이용할 수 있는 Simply Wall St의 내러티브는 쉽게 만들고 업데이트할 수 있으며, 수익, 가이던스 또는 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 발표되면 자동으로 새로 고쳐집니다. 인텔의 경우, 어떤 투자자는 AI와 파운드리가 주도하는 강세 전환을 보고 주당 20달러대 초반의 적정 가치에 도달할 수 있고, 실행과 마진 리스크에 초점을 맞춘 신중한 투자자는 10달러 중반에 고정할 수 있으며, 두 관점은 시간이 지나면서 진화하는 실시간 내러티브로 포착될 수 있습니다.

하지만 인텔의 경우 두 가지 주요 인텔 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 인텔 불 케이스

공정 가치: 주당 $37.27

최근 종가 대비 내재된 저평가: 약 1.2%

수익 성장 가정: 5.56%

• 인텔의 구조조정, 포트폴리오 재편 및 제조 최적화가 민첩성, 마진 및 장기적인 현금 흐름을 개선할 것으로 예상.
• AI 워크로드와 파운드리 서비스가 고객 신뢰와 용량 활용도가 높아짐에 따라 의미 있는 성장 동력이 될 것으로 예상합니다.
• 현재 주가는 내재 가치와 거의 일치하며, 일관된 실행과 기술 격차 축소에 따른 상승 여력이 있다고 봅니다.

🐻 인텔 베어 케이스

공정 가치: 주당 $28.47

최근 종가 대비 내재된 고평가: 약 29.3%

매출 성장 가정: 5.9%

• 인텔의 제조 지연 역사를 강조하고 여러 고급 노드를 일정에 맞춰 제공할 수 있는 능력에 의문을 제기합니다.
• AMD와 엔비디아가 CPU와 AI 가속기 분야에서 더 강력한 경쟁력을 확보하여 인텔의 점유율과 가격 책정력을 압박하고 있다고 주장합니다.
• 현재 주가는 낙관적인 턴어라운드를 내포하고 있으며, 실행 또는 AI 채택이 실망스러울 경우 오류의 여지가 제한적이라고 보고 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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