이미 강세를 보이고 있는 GSI Technology, Inc.(NASDAQ:GSIT) 주가는 지난 30일 동안 28% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 달은 작년 한 해 동안 151%라는 엄청난 상승률을 기록했습니다.
주가가 급등한 이후 GSI 테크놀로지는 현재 5.3배의 주가매출비율(또는 "P/S")로 약세 신호를 보내고 있는데, 미국 반도체 기업의 거의 절반이 4.2배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 1.9배보다 낮은 P/S도 드문 일이 아니기 때문에 약세 신호가 될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
GSI 테크놀로지의 최근 실적은 어땠나요?
예를 들어, 최근 GSI 테크놀로지의 매출 감소는 생각해 봐야 할 문제입니다. 아마도 시장에서는 이 회사가 가까운 시일 내에 다른 업계를 능가하는 실적을 낼 수 있다고 믿기 때문에 P/S 비율이 높게 유지되고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
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GSI 테크놀로지처럼 높은 주가순자산비율을 진정으로 안심하고 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 매출 성장률은 33%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안의 매출도 총 23% 감소한 것으로 집계되어 그다지 좋아 보이지 않습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 45% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이러한 정보로 볼 때 GSI 테크놀로지가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
GSI 테크놀로지의 주가수익비율에 대한 결론
GSI 테크놀로지 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만, 그 결과 주가순자산비율(P/S)은 상승했습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장이 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 GSI 테크놀로지는 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 수익이 감소하면 투자자들의 심리가 악화될 가능성이 매우 높기 때문에 주가순자산비율이 예상대로 회복될 수 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 어려운 시기를 예상해도 틀리지 않을 것입니다.
또한 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며 여기에 투자하기 전에 알아야 할 GSI Technology에 대한 4 가지 경고 신호 (2 개는 약간 우려 스럽습니다!)를 발견했습니다.
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