전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Camtek Ltd.(NASDAQ:CAMT)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 것입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
캠텍의 부채는 얼마나 되나요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 12월에 캠텍의 부채는 1억 9,790만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 3억 8,800만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1억 9,010만 달러의 순 현금을 보유하고 있습니다.
캠텍의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 캠텍은 1년 이내에 미화 1억 2,390만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 미화 2억 1,890만 달러의 부채가 만기되는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 3억 8,800만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9,950만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 1억 4,470만 달러 더 많은 유동 자산을 보유할 수 있습니다.
이 흑자는 캠텍이 보수적인 대차대조표를 가지고 있으며, 아마도 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 캠텍이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 캠텍이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.
그 외에도 캠텍이 EBIT를 74%까지 끌어올려 향후 부채 상환의 유령을 줄였다는 사실을 보고하게 되어 기쁩니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 캠텍이 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 분석가의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인할 수 있습니다.
마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. 캠텍은 대차 대조표에 순 현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 침식)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 3년 동안 캠텍의 잉여현금흐름은 EBIT의 88%에 달하는 매우 견고한 수치로, 예상보다 훨씬 높은 수치를 기록했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 캠텍은 1억 9,010만 달러의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 또한 미화 1억 8백만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 88%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 캠텍의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 캠텍의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
모든 것을 말하고 끝내면 때로는 부채가 필요 없는 회사에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Camtek 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.